導讀雷帝網雷建平9月10日報道“一代鞋王”百麗被高瓴資本私有化后，最近在資本市場卷土重來，百麗旗下運動業務板塊滔搏國際日前通過港交所上市聆訊。招股書顯示，滔搏國....

雷帝網 雷建平 9月10日報道

“一代鞋王”百麗被高瓴資本私有化后，最近在資本市場卷土重來，百麗旗下運動業務板塊滔搏國際日前通過港交所上市聆訊。

招股書顯示，滔搏國際2016年、2017年、2018年營收分別為216.9億元、265.5億元、325.64億元；

滔搏國際2016年、2017年、2018年的年度利潤分別為13.17億元、14.36億元、12.99億元。

滔搏國際在截至2019年5月31日的3個月營收為89.73億元，上年同期為79億元；期內利潤為7.37億元，上年同期為5.97億元。

滔搏與耐克、阿迪達斯均為深度合作

據介紹，滔搏國際是百麗國際旗下經營運動業務的體育子公司，自90年代起，滔搏開始涉足體育運動產品的經營；

2010年起，拓展至戶外和運動時尚品類，并且逐步探索與開拓體育用品多品牌集合店經營模式，先后創建TOPSPORTS運動城、TOPSPORTS多品店、TOPSNEAKER潮流集合店；

滔搏國際2018年收購FOSS品牌，進一步開拓自有渠道的品牌建設。

滔搏國際擁有中國最大且高度下沉的運動鞋服直營門店網絡，覆蓋中國30個省份的近270個城市，擁有8300余家直營店鋪（體育用品類）。

滔搏國際還與耐克合作了20年，是耐克全球第二大零售合作伙伴及客戶；也是阿迪達斯全球最大合作伙伴和客戶，與阿迪達斯建立15年戰略合作。

滔搏國際擁有11個國際運動、潮流、戶外品牌的經銷權：Nike、Adidas、Puma、Converse、Timberland、Vans、The North Face、Asics、Onitsuka Tiger、Reebok、Skechers等。

2017年底，滔搏涉足虛擬運動競技，成立TOP電競俱樂部，并競得英雄聯盟LPL參賽席位，同時參加包括王者榮耀、絕地求生在內的現象級賽事。

高瓴主導百麗重組

2017年4月，百麗國際接受來自主要為高瓴資本和鼎暉投資的收購人要約，以每股6.3港元、總價453億港元的金額完成港股私有化退市。

百麗私有化后的架構

百麗國際私有化的主要原因是，為鞏固其在中國女鞋市場的長期領導地位，避免來自股票市場的短期干擾和壓力。

滔搏運動股權架構

當前，百麗國際由Muse Holdings通過全資附屬公司Muse B及Muse M擁有，Muse Holdings分別由智者創業、Hillhouse HHBH（高瓴資本）及SCBL持有46.36%、44.48%及9.16%股權。

智者創業由百麗國際的高級管理成員直接或間接持有；SCBL則是由鼎暉投資控制。滔搏運動是由百麗國際經過一系列的重組而來。

滔搏國際的執行董事為于武，非執行董事為盛百椒、盛放、周紀恩、翁婉箐、胡曉玲，獨立非執行董事為林耀堅、華彬、黃偉德。

高瓴資本合伙人張磊曾在私有化百麗國際后說，外界現在看到的可能是百麗當下的一些問題，但從高瓴的角度看，百麗卻有很多寶藏。

圍繞運動的產業價值開始呈現

實際上，當前運動市場的價值正在被發掘。最近，國外有一只股票叫Lululemon，市值已超過250億美元。

Lululemon是著名的瑜伽運動品牌生產商，公司位于加拿大。Lululemon的崛起受益于Athleisure的穿衣風。Athleisure是運動和休閑風的結合。

過去運動裝的設計看重功能性，只要舒爽透氣，時尚與否根本不重要。而Athleisure風潮之后，運動裝的休閑時尚型被突出。這讓Lululemon站到了風口，從一個小眾市場的龍頭變大。

Lululemon的成長在很大程度上依靠與瑜伽文化和瑜伽社群的捆綁，Lululemon滿足了女性用戶show身體曲線的需求。

Lululemon同時借助KOL的力量，將大量健身教練，瑜伽老師作為他們的流量入口。許多人買瑜伽產品也是通過教練推薦。

如今，一條售價近100美金的瑜伽褲經常斷碼，一身露露檸檬、蘋果MAC電腦、星巴克咖啡是中產女性的標配。瑜伽褲早已走出瑜伽館，就像牛仔褲一樣成為日常生活中穿著率最高的服飾之一。

最近，國外專注于家庭健身的創業公司Peloton向美國SEC遞交招股書，最高募集5億美元。Peloton被稱為是“健身界奈飛”。

Peloton創立于2012年，也是將健身教練指導的健身課程通過直播方式帶給全球客戶，并將運動表現指標和社交互動結合在一起，使健身體驗不僅有效，還讓人樂在其中。

Peloton與很多企業不同的地方在于，通過開發智能動感單車和配套軟件的會員服務，讓用戶在家就可進行單車騎行，并參與相關課程。

一旦上市，Peloton的估值可能超過80億美元，成為全球家用健身領域估值最高的公司。

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