導讀黃金首飾是指以黃金為主要原料制作的首飾。黃金的化學符號為Au，比重為17.4，摩氏硬度為2.5。黃金首飾從其含金量上可分為純金和K金兩類。純金首飾的含金量在....

黃金首飾是指以黃金為主要原料制作的首飾。黃金的化學符號為 Au，比重為17.4，摩氏硬度為2.5。黃金首飾從其含金量上可分為純金和K金兩類。純金首飾的含金量在99%以上，最高可達99.99%，故又有“九九金”、“十足金”、“赤金”之稱。為了克服金價格高、硬度低、顏色單一、易磨損、花紋不細巧的缺點，通常在純金中加入一些其他的金屬元素以增加首飾金的硬度，變換其色調和降低其熔點，這樣就出現成色高低有別、含金量明顯不同的金合金首飾，冠之以“Karat”一詞。K金制是國際流行的黃金計量標準，K金的完整表示法為“Karat Gold”,并賦予K金以準確的含金量標準，因而形成了一系列K金飾品。

資料來源：中國黃金首飾行業(yè)發(fā)展深度分析與投資前景研究報告（2022-2029年）

一、國內行業(yè)概況

（一）黃金首飾是中國黃金珠寶市場主要貢獻者

根據觀研報告網發(fā)布的《中國黃金首飾行業(yè)發(fā)展深度分析與投資前景研究報告（2022-2029年）》顯示，中國黃金珠寶市場是全球最重要、最有潛力的消費市場。主要分為精細珠寶及時尚珠寶，現階段精細珠寶為黃金珠寶市場銷售份額的主要貢獻者，占比為86.5%。從精細珠寶來看，黃金首飾是最重要的珠寶類別占據42.5%的份額。

資料來源：中國黃金首飾行業(yè)發(fā)展深度分析與投資前景研究報告（2022-2029年）

資料來源：中國黃金首飾行業(yè)發(fā)展深度分析與投資前景研究報告（2022-2029年）

（二）我國黃金首飾消費量呈現波動走勢

我國黃金首飾消費量自2014年以來一直呈現波動走勢，受疫情影響，2020年中國黃金首飾消費量大幅下降，僅為490.58噸，2021年我國統(tǒng)籌經濟發(fā)展和疫情防控工作取得顯著成效，黃金消費需求穩(wěn)步釋放。中國黃金協會的數據顯示，2021年，全國黃金實際消費量1120.9噸，同比增長36.5%，較疫情前2019年同期增長11.8%。其中，黃金首飾消費量711.3噸，較2020年增加了220.71噸，同比增長45%，較2019年同期增長5.2%。

資料來源：中國黃金首飾行業(yè)發(fā)展深度分析與投資前景研究報告（2022-2029年）

2021年1月-2022年5月期間,黃金首飾占據黃金珠寶行業(yè)過半的市場份額,其中黃金手飾與黃金頸飾分別占據了黃金品類45.18%與38.82%的銷售額規(guī)模,占據主導地位。

資料來源：中國黃金首飾行業(yè)發(fā)展深度分析與投資前景研究報告（2022-2029年）

二、我國黃金首飾行業(yè)波特五力模型分析

（一）供應商議價能力

黃金首飾的主要原材料是黃金，黃金是硬通貨，黃金首飾零售商對供應商幾乎沒有議價能力，截取利潤最豐厚的是資源擁有者---黃金生產商，黃金首飾行業(yè)的上游供應商是黃金的生產商，下游主要是黃金首飾零售商。

我國黃金生產商（即開采商）較多，原料獲得途徑包括國產和進口，國產的代表開采企業(yè)主要包括紫金礦業(yè)、中金黃金、招金礦業(yè)、西部黃金、山東黃金、湖南黃金和赤峰黃金等，但黃金的金價是由國際金價來決定的，價格是不穩(wěn)定的每日漲跌都有可能，黃金首飾的供應商幾乎沒有定價權，只是收取固定的工費，是較為弱勢的群體。而黃金首飾零售商對黃金首飾的定價主要決定于三個要素:成本、品牌溢價以及工藝。從成本上來看，零售商通過上海黃金交易所進行交易，價格統(tǒng)一（銀行的黃金比較貴，并且上金所可以套期保值）。而金價通常會跟國際形勢、美元走勢、各國央行的措施、供需關系等因素有關，金價的急漲和急跌通常會抑制終端零售，因此黃金首飾的零售商無議價能力。

資料來源：中國黃金首飾行業(yè)發(fā)展深度分析與投資前景研究報告（2022-2029年）

（二）購買者議價能力

黃金首飾在我國的文化基礎深厚，黃金首飾消費熱情很高。對于終端消費者而言，黃金首飾是高端可選消費產品，購買黃金首飾的動機與個人情感聯結十分緊密，消費者購買黃金飾品的動機不僅僅體現保值、投資價值，另一方面還有情感屬性和送禮屬性。消費者從品牌和價位等方面考慮，這對知名品牌有優(yōu)勢，消費者愿意對貨真價實的商品付出一定的品牌溢價，因此對價格不敏感。但對于過分強調黃金首飾的保值和投資價值的消費者來說價格及其敏感。

資料來源：中國黃金首飾行業(yè)發(fā)展深度分析與投資前景研究報告（2022-2029年）

目前千禧一代及 Z 世代逐漸成為消費的主力軍，《2021中國黃金珠寶消費調查白皮書》顯示，國內的黃金首飾消費主力在朝年輕化的方向發(fā)展，目前的消費群體中，25-35歲人群占比高達75.59%，其中中國內地消費者中，25歲至34年齡層占比55%，高居第一，投資保值型消費在年輕群體中成為一種趨勢，但是他們對黃金品牌的忠誠度并沒有那么高，選擇黃金首飾時，首先會關注款式，其次是質量價格，最后才是品牌，多種因素導致黃金首飾的藝術價值和品牌價值難以通過價格體現，現有競爭者的競爭主要集中在對市場份額的爭奪上。

資料來源：中國黃金首飾行業(yè)發(fā)展深度分析與投資前景研究報告（2022-2029年）

資料來源：中國黃金首飾行業(yè)發(fā)展深度分析與投資前景研究報告（2022-2029年）

因此，雖然黃金首飾受其本身原材料剛性影響，消費者議價空間相對較小，但市場上各品牌的黃金首飾品種、工藝同質化現象嚴重，消費者可比較選擇的范圍較大，反而提升了消費者的議價能力。綜合來看，消費者議價能力一般。

新進入者威脅

1、行業(yè)參與者

黃金首飾行業(yè)新加入者威脅有以下幾種：原材料廠商、黃金珠寶零售商、黃金首飾行業(yè)從業(yè)人員。

原材料廠商：黃金首飾的原材料黃金，價格昂貴，資源的擁有者或壟斷者為獲得更多的利潤空間，向產業(yè)下端延伸的動機十分強烈。

黃金珠寶零售商：通常黃金珠寶零售商在建立了強大的品牌后，出于擴大品牌產品等新的目的，都會向珠寶產業(yè)的其他細分市場發(fā)展。

黃金首飾行業(yè)從業(yè)人員：由于黃金首飾制造更多地依賴于個人技術和原創(chuàng)設計能力，因此從事行業(yè)多年的從業(yè)人員積累一定的資源后，都會產生強烈的創(chuàng)業(yè)欲望。香港四大珠寶品牌和現在國內大量的民營制造企業(yè)大部分是這樣的背景。

2、行業(yè)進入壁壘

我國黃金首飾行業(yè)進入壁壘逐漸降低，隨著珠寶黃金行業(yè)進入成熟階段，黃金首飾市場呈現集群化特征，類似于義烏小商品批發(fā)市場。集群化現象使得中小零售商入行簡單，不必具備生產技術和承擔原料儲存成本。

同時，一些黃金原料生產商也向產業(yè)鏈下游布局，集生產與銷售為一體。為想新進入的廠商提供了便利，各路潛在競爭者蜂擁而上，直接進入黃金首飾行業(yè)競爭。

（四）替代品的威脅

黃金首飾的替代品可以從幾個方面理解：

所有同類珠寶首飾都可以認為是黃金首飾行業(yè)的替代品

其他材料、類別的首飾產品都可以認為是替代品，例如亞克力首飾、水晶首飾等。

從替代品的威脅來看，黃金首飾行業(yè)風險較小。雖然各種其他替代品及仿冒品對黃金首飾行業(yè)形成干擾，但由于黃金首飾的情感屬性（根據中國傳統(tǒng)結婚的習俗，結婚必備“三金”，即黃金首飾產品為結婚必備品）以及黃金首飾行業(yè)主要針對高端消費市場，被人工合成材料制成的產品替代的威脅并不大，且其剛性需求屬性長期存在，替代品威脅較小。

（五）同業(yè)競爭者的競爭程度

我國黃金首飾屬于競爭型市場，行業(yè)集中度低，但偏好黃金的文化因素使得市場競爭格局良好，意味著黃金首飾龍頭企業(yè)的競爭并沒有到十分激烈的階段。

從競爭格局看，可以分為國外品牌（卡地亞、Tiffany、潘多拉等）、港資品牌（周大福、六福集團、 周生生等），以及內地品牌（老鳳祥、周大生、中國黃金等）。最主要的高端市場由梵克雅寶、蒂芙尼、卡地亞等名牌瓜分，港資及內地品牌主要占據中高端黃金首飾市場。

資料來源：中國黃金首飾行業(yè)發(fā)展深度分析與投資前景研究報告（2022-2029年）

目前全國性品牌競爭力較強，市場份額排名第一的企業(yè)為周大福，2021年市場份額達 8.5%，其次是老鳳祥，市場份額 5.8%。其余企業(yè)目前市場份額均較小。

資料來源：中國黃金首飾行業(yè)發(fā)展深度分析與投資前景研究報告（2022-2029年）

可以看出，國內黃金首飾企業(yè)中高端市場競爭較為激烈，各個企業(yè)實力相當，顧客成長潛力大，處在這個層次的企業(yè)競爭通常集中在價格上。

同時，基于黃金首飾行業(yè)消費過程中兼具品牌知名度和消費個性化的雙重屬性，頭部品牌知名度相對較高但相對忠誠度較低，因此在品牌未來的競爭形勢中，行業(yè)有望向頭部集中，但不會完全集中于一家品牌，會呈現于幾個核心知名度較高的品牌，資金實力薄弱、品牌形象模糊、產品缺乏特色的小珠寶企業(yè)將面臨淘汰。

（六）小結：

中國黃金首飾行業(yè)競爭情況分析