導(dǎo)讀案例：喜歡炒股投資的的張三接到一個(gè)陌生人的微信添加好友申請(qǐng)，該好友沒有主動(dòng)和張三多聊，倒是經(jīng)常在微信朋友圈發(fā)布交易截圖稱投資原油“一晚上賺了幾十萬”在張三多....

案例： 喜歡炒股投資的的張三接到一個(gè)陌生人的微信添加好友申請(qǐng)，該好友沒有主動(dòng)和張三多聊，倒是經(jīng)常在微信朋友圈發(fā)布交易截圖稱投資原油“一晚上賺了幾十萬”在張三多次詢問后，其鼓動(dòng)張三跟隨其投資原油，并向張三推薦了老師張三添加老師微信后，老師向張三發(fā)來授權(quán)書稱他們公司是XX資源交易所的會(huì)員單位，XX資源交易所為國內(nèi)合法、正規(guī)的資源現(xiàn)貨交易平臺(tái)之后，老師就鼓動(dòng)張三在該平臺(tái)開戶進(jìn)行現(xiàn)貨投資，并向張三保證，投入可保證高額的收益，投入越多收益率越高，接下來我們就來聊聊關(guān)于黃金原油期貨交易合法么?以下內(nèi)容大家不妨參考一二希望能幫到您!

黃金原油期貨交易合法么

案例：

喜歡炒股投資的的張三接到一個(gè)陌生人的微信添加好友申請(qǐng)，該好友沒有主動(dòng)和張三多聊，倒是經(jīng)常在微信朋友圈發(fā)布交易截圖稱投資原油“一晚上賺了幾十萬”。在張三多次詢問后，其鼓動(dòng)張三跟隨其投資原油，并向張三推薦了老師。張三添加老師微信后，老師向張三發(fā)來授權(quán)書稱他們公司是XX資源交易所的會(huì)員單位，XX資源交易所為國內(nèi)合法、正規(guī)的資源現(xiàn)貨交易平臺(tái)。之后，老師就鼓動(dòng)張三在該平臺(tái)開戶進(jìn)行現(xiàn)貨投資，并向張三保證，投入可保證高額的收益，投入越多收益率越高。

在鼓動(dòng)之下，張三向老師提供了身份信息，老師為筆者開通了交易賬號(hào)并指導(dǎo)張三將賬號(hào)與銀行卡網(wǎng)銀綁定，并下載電子盤系統(tǒng)。一切準(zhǔn)備就緒之后，張三立刻入金20萬元激活賬戶開始交易。在頭一天的交易盈利后，張三又陸續(xù)進(jìn)行交易，卻基本都是虧損。由于平臺(tái)會(huì)評(píng)估持倉風(fēng)險(xiǎn)率，并有強(qiáng)制平倉制度，因此在出現(xiàn)大額虧損之后，老師就會(huì)勸張三追加投資作為保證金，在下一次的大行情中一次性賺回來。在數(shù)次追加入金仍然虧損殆盡之后，張三產(chǎn)生懷疑并拒絕再次追加投資，平臺(tái)就強(qiáng)制平倉，導(dǎo)致張三百萬元的投資血本無歸。

疑問：

這樣的炒現(xiàn)貨究竟是正常投資還是騙局？張三的虧損究竟是不是正常的投資風(fēng)險(xiǎn)？

帶著這個(gè)疑問，筆者開始了對(duì)XX資源交易所平臺(tái)的調(diào)查。筆者發(fā)現(xiàn)，XX資源交易所的電子盤系統(tǒng)中上架“XX銅”、“XX金”、“XX油（原油）”等交易品種。客戶下單時(shí)，除了商品價(jià)格以外，商品名稱、最小交易單位、交易時(shí)間、最大持倉量、手續(xù)費(fèi)、保證金比例等合約參數(shù)都由系統(tǒng)自動(dòng)設(shè)定，客戶交易的不過是以“XX油”為名的標(biāo)準(zhǔn)化合約罷了。同時(shí)，XX資源交易所采用 “做市商機(jī)制”進(jìn)行集中交易，由交易所不斷向客戶提供報(bào)價(jià)，按其報(bào)價(jià)接受客戶的買賣指令。客戶在建倉后，可以買入也可以賣空。整個(gè)交易過程中，沒有實(shí)物交割，客戶通過反向操作、對(duì)沖平倉等方式了結(jié)合同義務(wù)。而且，整個(gè)交易過程呈現(xiàn)低保證金、高杠桿的特點(diǎn)，在客戶的投資風(fēng)險(xiǎn)率低于一定比例的時(shí)候，交易系統(tǒng)還可以強(qiáng)行平倉。所有的交易都不是以獲得貨物所有權(quán)為目的，而是為了投資獲利。因此，整個(gè)交易無論是形式上還是實(shí)質(zhì)上，均符合了期貨交易的特征。而且，筆者發(fā)現(xiàn)XX資源交易所根本沒有獲得組織期貨交易的許可也沒有經(jīng)營原油、貴金屬的資質(zhì)。

筆者認(rèn)為：

XX資源交易所未經(jīng)批準(zhǔn)擅自經(jīng)營所謂的“現(xiàn)貨”電子盤業(yè)務(wù)，實(shí)際上就是在非法組織期貨交易活動(dòng)，而期貨交易作為高風(fēng)險(xiǎn)的金融行為，必須有國家統(tǒng)一頒發(fā)的經(jīng)營許可才能組織進(jìn)行。很多所謂的交易平臺(tái)是無法取得期貨交易許可的，他們就改換名頭對(duì)外宣稱買賣的是“現(xiàn)貨”，而不是“期貨”，這樣就能規(guī)避法律監(jiān)管，迷惑監(jiān)管部門和投資者。

判斷依據(jù)和標(biāo)準(zhǔn)：

2013年12月31日證監(jiān)會(huì)發(fā)出的（2013）111號(hào)文件《關(guān)于做好商品現(xiàn)貨市場(chǎng)非法期貨交易活動(dòng)認(rèn)定有關(guān)工作的通知》，文件中羅列了對(duì)非法期貨交易明確的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)和程序。

（注：本文為筆者實(shí)際辦案經(jīng)驗(yàn)總結(jié)，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處）