淮河能源（600575）是安徽國資委下屬的一家在能源領(lǐng)域具有重要影響力的A股公司。12月16日晚間，公司披露了一則重大公告，正在籌劃通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購買控股股東淮南礦業(yè)持有的淮河能源電力集團89.3%股權(quán)，同時募集配套資金。

這可不是淮河能源第一次搞資產(chǎn)注入或重組了，早在2016年，淮河能源就完成了一次重大資產(chǎn)重組，以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買了淮南礦業(yè)名下的淮滬煤電50.43%股權(quán)、淮滬電力49%股權(quán)、發(fā)電公司100%股權(quán)。之后的2016年底到2017年，又陸續(xù)收購了淮南礦業(yè)旗下的新莊孜電廠相關(guān)資產(chǎn)以及淮南礦業(yè)集團售電有限責(zé)任公司100%股權(quán)。2019年和2022年，淮南礦業(yè)曾兩度籌劃以淮河能源為平臺實現(xiàn)集團資產(chǎn)整體上市，但都以失敗告終。不過，2023年公司再度籌劃重大資產(chǎn)重組，擬收購電力集團所持潘集發(fā)電公司100%股權(quán)、淮浙煤電50.43%股權(quán)、淮浙電力49.00%股權(quán)，雖然后來對并購范圍進行了調(diào)整，最終只收購了潘集發(fā)電公司100%股權(quán)，但截至2023年末，該股權(quán)已完成資產(chǎn)交割。

本次重組對淮河能源的影響

如果本次收購淮河能源電力集團89.3%股權(quán)事項順利實施，對于淮河能源來說意義重大。一方面，其電力業(yè)務(wù)板塊實力將得到顯著增強。截至2023年末，淮河能源控股總裝機容量351萬千瓦，前三季度完成發(fā)電量136.94億度，火電機組平均設(shè)備利用小時數(shù)為3901.29小時，較上年同期增加401.33小時。通過這次收購，將進一步擴大其在電力領(lǐng)域的規(guī)模和市場份額。另一方面，也將進一步解決與淮南礦業(yè)之間的同業(yè)競爭問題。

股票基本面分析

從業(yè)績上看，得益于發(fā)電量增加，淮河能源前三季度營收凈利齊增，錄得營收235.95億元，同比增長12.73%；凈利潤8.42億元，同比增長25.85%。從行業(yè)地位來看，淮南礦業(yè)是華東煤電一體化龍頭，是中國13個大型煤炭基地及6個大型煤電基地之一，也是安徽省煤炭產(chǎn)量規(guī)模、電力規(guī)模最大的企業(yè)。淮河能源作為其旗下的上市公司，在煤炭運輸和電力業(yè)務(wù)方面具有一定的資源優(yōu)勢和市場競爭力。不過，也需要注意到，公司的毛利率相對較低，2024年12月17日數(shù)據(jù)顯示其毛利率為7.1%。

市場預(yù)期及政策環(huán)境

市場對淮河能源獲控股股東資產(chǎn)注入一直有一定預(yù)期。近年來，監(jiān)管層持續(xù)出臺政策，以更好發(fā)揮資本市場并購重組主渠道功能，激發(fā)并購重組市場活力。在這樣的政策背景下，上市公司紛紛通過并購重組實現(xiàn)資源整合和業(yè)務(wù)升級，提升市場競爭力。

開盤股票走勢分析及漲停可能性

? 從利好預(yù)期角度看：本次重組消息對于市場來說是一個重大利好，投資者對公司未來的發(fā)展前景可能會更加看好，存在一定的漲停預(yù)期。一方面，資產(chǎn)注入將增強公司的實力和競爭力，有望提升公司的業(yè)績和估值；另一方面，市場對該事件有一定的預(yù)期，復(fù)牌后可能會吸引大量投資者的關(guān)注和資金流入。

? 從市場環(huán)境角度看：股票復(fù)牌后的走勢還受到當(dāng)時整個市場環(huán)境的影響。如果復(fù)牌時市場整體處于上漲行情，市場情緒積極，那么淮河能源漲停的可能性會增加；反之，如果市場處于下跌或震蕩行情，漲停的難度就會加大。

? 從技術(shù)分析角度看：在停牌前，淮河能源的股價走勢相對平穩(wěn)，沒有明顯的上漲或下跌趨勢。但在長期來看，股價處于一個相對較低的位置，有一定的上漲空間。復(fù)牌后，如果股價能夠突破前期的阻力位，如4.50元附近，那么漲停的可能性會大大增加。摘自: www.ws46.com

買賣價格建議

? 買入價格：如果投資者對淮河能源的長期發(fā)展看好，并且愿意承擔(dān)一定的風(fēng)險，可以在復(fù)牌后股價出現(xiàn)一定回調(diào)時買入。考慮到公司的基本面和重組預(yù)期，建議買入價格可以在4.00元至4.30元之間。如果市場整體行情較好，股價可能會高開高走，那么可以適當(dāng)提高買入價格，但不宜超過4.50元。

? 賣出價格：短期來看，如果復(fù)牌后股價出現(xiàn)漲停，投資者可以根據(jù)自己的風(fēng)險偏好和投資目標(biāo)選擇是否賣出。如果漲停后股價繼續(xù)上漲，且成交量持續(xù)放大，可以繼續(xù)持有；但如果股價出現(xiàn)滯漲或成交量萎縮，建議及時賣出獲利了結(jié)。從長期來看，如果公司重組后業(yè)績能夠持續(xù)增長，電力業(yè)務(wù)板塊發(fā)展順利，那么股價有望繼續(xù)上漲。投資者可以根據(jù)公司的業(yè)績情況和市場估值水平，在股價達到5.00元至5.50元之間考慮逐步賣出。