導讀最近，一只叫彩虹集團的股票成為資本市場最耀眼的明星，邏輯很奇葩，被俄羅斯能源斷供的歐洲民眾為了能過好即將到來的冬季，瘋狂儲備中國的取暖電器，彩虹集團是做電熱....

最近，一只叫彩虹集團的股票成為資本市場最耀眼的明星，邏輯很奇葩，被俄羅斯能源斷供的歐洲民眾為了能過好即將到來的冬季，瘋狂儲備中國的取暖電器，彩虹集團是做電熱毯的，因此被市場爆炒。

對于戎評來說，這是很熟悉的味道，這不就是俄烏戰爭和市場機會的共振么？

因為彩虹集團的投資機會是最符合戎評特色分析邏輯的了，我在9月23日的戎評知識星球里就提示了彩虹是俄烏戰爭受益股，到現在已狂漲60%。

其實，中國電熱毯的被爆炒，牽出的是國際能源博弈的一出大棋。

所謂見微知著，宏觀局勢落在每個家庭和個人層面就是吃穿住行的日常。

隨著俄烏戰爭的爆發，歐盟各國跟隨美國制裁俄羅斯，在背后支援烏克蘭，等于和俄羅斯成為死敵，俄羅斯只能通過掐住歐盟的能源脖子才能逼迫對手退讓。

而歐洲各國為了應對能源危機，只能通過兩個途徑來緩解，一是尋找俄羅斯油氣的替代品，比如美國LNG或從中東和非洲找能源；二是重開火電廠，尋找煤炭資源彌補能源短缺。

在這樣的背景下，歐洲各國靠燒天然氣發電和取暖的日常不再，如何過冬成為老百姓的難題，大家所能想到的只能是尋找經濟實用的取暖神器，而這個是中國制造的優勢。

用不起天然氣供暖有兩種選擇：高級點的用熱泵，實在不行只能電熱毯了。

熱泵是將空氣中的熱能收集泵入室內取暖，但一是前期建設成本過高，二是屋內做熱泵需要對房屋大改，裝修時間較長，一般為40-60天，現在做可能到11月甚至12月才能投入使用。隨處可見即插即用的電熱毯就成為了最優解。

其實，中國企業早早地就向歐洲輸送取暖電器了，有圖有真相。

數據顯示，電熱毯在歐洲爆賣，僅今年7月，歐盟27國進口中國電熱毯就高達129萬條，環比增長近150%。

股市中與電熱毯概念一樣熱炒的還有熱泵概念股，只是物美價廉的電熱毯似乎炒作邏輯更為純正持久，這也是彩虹集團走得更遠更強的原因。

當然，從目前國際時局來看，歐洲民眾對電熱毯的需求是短期爆炸性的，但長期需求并不足以支撐如此高的估值和股價，炒作退潮只是時間問題。

還有一個炒作方向值得大家注意......

那就是煤炭的投資機會。

新能源和舊能源在能源危機的籠罩下形成了同頻共振，除了新能源持續表現，煤電成為傳統能源中單刀救主的力量，在能源回補的浪潮中占據一席之地，這也成為煤炭受寵的主線邏輯。

現在俄烏戰爭下，俄羅斯對歐盟的能源供給受阻，煤電成為各國迫不得已恢復的主要能源品種，多個歐盟國家重開了火電廠。

在中國，干旱引起的水電供給不足加大了煤炭的需求，至少在今年冬季，全球電煤需求是急劇增長的。北溪管道被損壞，也減緩了天然氣的供給，煤炭更被需要。

所以，在目前宏觀背景下，熱炒煤炭是必然的。

但從能源發展大趨勢來看，新能源取代傳統能源是必然的，現在的煤炭板塊就像格雷厄姆所說的“煙蒂”股，只具備吸幾口的價值。

戎評認為，煤炭只有中短線投機價值，沒有長線投資價值。因為煤炭的能源回補角色意味著任務完成就會返回減碳化軌道，后面等世界風平浪靜，產業鏈回歸正常的時候，自然煤炭的去產能會被提上日程。

在今年四季度的周期內，煤炭股還具有投機價值。

爆炒電熱毯和煤炭還不算奇葩，更奇葩的是下面這兩個國家的經濟自救思路。

下面戎評將從當今世界上經濟調控“離經叛道”的兩個國家說起，順便聊一下這些反常的政策手段會對金融市場產生哪些影響，并兼論一下中國資本市場的投資機會。

土耳其一直是一個神奇的國度，經常不按常理出牌，它降息抗通脹的“壯舉”可以說是經濟界神一般的存在，如果試驗成功，這幾百年的經濟學理論恐怕要重寫。

這不，連發達國家英國也要學“土耳其經濟學”來脫困了！英國可是經濟學的發源地，包括亞當斯密、凱恩斯等經濟學大牛都是英國人，而剛上任的英國首相特拉斯要向他們這些大神發起挑戰了！

在高通脹背景下，一個國家的宏觀政策，包括財政政策和貨幣政策，都應該緊縮以抗通脹，只有加息才能補償消費者高通脹的損失，也只有征稅（特別是對能源公司）才能抑制飆升的通脹，這是特拉斯之前的對手蘇納克的政策主張的核心。

但是，特拉斯為了討好底層消費者，不惜違反經濟學常識，主張用融資減稅的方式來使英國經濟脫困，盡管高通脹影響了民生，但是特拉斯認為，比遏制高通脹更重要的是，保持較高速度的經濟增長，只有經濟增長了，才能掩蓋高通脹下的矛盾和弊端。

這和土耳其埃爾多安政府治理經濟的辦法如出一轍，與其在高通脹上下狠手，不如放飛自我把經濟增長搞上去，至少還能保一頭。如果經濟能夠高增長，即使面臨“雙高”的局面，也比陷入“滯脹”來得更好。

但是，英國真的能夠通過類似土耳其的反常手段來拯救經濟嗎？

土耳其可是一個通脹常年失控的國家，民眾對高通脹已經習以為常，也就是對高通脹有較大的容忍度，而且大家會采取應對物價飛漲的方法。

土耳其總統認為，過去解決通貨膨脹的政策，會導致一個國家經濟遭受重大打擊。如果土耳其中央銀行提高利率，必然會使出口減少，企業成本增加，整個國家經濟發展面臨嚴重危機。美國可以通過提高利率，掠奪其他國家的財富。土耳其政府無法通過提高利率，從根本上解決通貨膨脹所帶來的經濟增長問題。

正因為如此，土耳其政府不能盲目借鑒美國等國家的做法，通過提高利率解決通貨膨脹問題。土耳其要想擺脫困境，唯一的方法是，著眼于國際市場，增加出口。而要增加出口，就必須降低利率，提高土耳其產品在國際市場競爭能力。可以這樣說，土耳其總統的所作所為，絕對不僅僅是為了解決國內的通貨膨脹問題，而是要在動蕩不安的國際經濟市場環境中獲取更多的利益。

但是英國人不一樣，他們不僅歷史上沒有經歷特別高水平的通脹，而且因為屬于透支消費的發達國家，對通脹水平的敏感度是非常高的，稍有壓力就會爆發抗議游行。鐵路、電信、碼頭、郵政、律師……英國多個行業的工會近日宣布工人罷工。英國不斷攀升的生活成本和停滯不前的工資水平被認為是推動此輪罷工潮的主要因素。

雖然特拉斯政府并沒有直接以降息來刺激經濟，但是大幅度減稅基本等同于量化寬松，對通脹會形成直接刺激，特別是融資減稅的話，是通過透支未來滿足當下民眾的需要，遲早是會出問題的。

最直接的表現，就是通脹螺旋上升，如果經濟增長的速度跟不上通貨膨脹上升的速度，那么，英國人會感覺到明顯的消費品漲價壓力，而收入增長是和經濟增長掛鉤的，收入跟不上甚至停滯，會進一步加劇普通民眾對通脹的敏感度，整個社會隨時可能爆發危機。

當下世界，我們已經習慣了傳統的經濟調控手段和投資分析方法，但大家有沒有想過，如果一些國家不按常理出牌去調控經濟，金融市場會出現什么樣的變化呢？

英國在大幅減稅政策的預期下，英鎊兌美元匯率已經出現大幅貶值，貶值幅度跌至1985年以來的低點，已經逼近平價。

此次英鎊下跌的直接誘因是英國首相特拉斯政府于上周五發布的新減稅計劃，引發外界對英國債務進一步擴大及通脹升級的擔憂。

不少國際大行發表對英鎊貶至平價的預測。野村證券認為，英鎊兌美元將在11月底前就達到平價，然后繼續下跌，最新預測目標價為0.975。摩根士丹利策略師也修訂了英鎊目標值預測，將年底目標定為1美元。

隨著英國的經濟環境惡化，英國政府為赤字融資將變得越來越困難，特拉斯的融資減稅政策將會大打折扣。

土耳其和英國在宏觀調控上的“離經叛道”可能會加劇兩國金融市場的混亂，特別是英國作為全球金融中心之一，政府如此操作可能會讓國際資本喪失對英國經濟前景的信心。投資者將無從分析可能的投資機會，因為整個宏觀經濟作用金融市場的內在機理都在發生改變。

傳統經濟學認為，遏制高通脹就應該加息，應該收緊宏觀政策，包括財政要勒緊褲腰帶過緊日子，銀行以提高利率補償通脹對消費者購買力的損害等。

按照傳統理論的認知，在經濟周期中，經濟衰退期，也就是低通脹低增長階段，宏觀政策應該放松刺激經濟增長；

復蘇期宏觀政策保持佛系狀態就行，這個時期也叫金發女孩經濟，是經濟周期中最美好的時光；

在經濟過熱期，也就是高通脹和高增長并行的階段，宏觀政策必須緊縮，比如加息，以遏制通脹和防止經濟泡沫；

在經濟滯脹期，也就是高通脹和經濟下滑并行，這個時候宏觀調控是無效的，收緊會危及經濟增長，放松又會推高通脹，但政府必須作出抉擇。

我們看到，土耳其和英國在經濟滯脹的環境下，選擇猛踩油門刺激經濟增長，以抵消高通脹帶來的負面影響。

這是經濟學發展史上罕見的操作，如果能夠解決問題，特別是英國如果能夠試驗成功，那么，整個經濟學都要發生根本性變革，亞當·斯密、凱恩斯、薩繆爾森的棺材板都快蓋不住了！

比起美股、歐股等成熟資本市場，中國的資本市場似乎更具特色。

十五年彈指一揮間，再次回到3000點，猶如黃粱一夢，多少市值灰飛煙滅，又有多少大牛涌起，雖然指數回到了原點，但是A股的造富運動從來沒有停止，又有多少人真正敢在市場恐慌的時候撿果子吃呢！當前市場的下跌恰恰是撿便宜的機會。

大家都知道下個月中國會發生什么，這將是決定未來十年的歷史性事件，說市場沒有反應戎評是絕對不信的。各位可以翻看一下A股歷史K線和重大事件的契合度有多高就知道了，大A已經處于大變局的前夜。

十一之后的重磅會議，將是歷史性的時刻，必將成為中國資本市場的拐點性事件。大家還記得2012年之后的“改革牛”嗎？A股蟄伏了這么長時間，是該一飛沖天的時候了。更何況，現在除了股市之外，并沒有太多太好的投資渠道，樓市已經不具備長期增值的功能，而股市處于低位，估值也比較合理，如果能借重大事件完成筑底動作，后面的空間將不可想象。