導讀前面文章中，我們已經講解了股市三大經典指標中的KDJ和BOLL，今天我們來學習最后一個，號稱技術指標之王的MACD指標。之所以把它放到最后，一方面是因為它的....

前面文章中，我們已經講解了股市三大經典指標中的KDJ和BOLL，今天我們來學習最后一個，號稱技術指標之王的MACD指標。之所以把它放到最后，一方面是因為它的內容非常多，另一方面，它的爭議也是最大的。可以說，會用的人，把它奉為神指標，不會用的人，認為它延遲太高，基本沒用。這里我不想去爭論什么，正所謂己所不欲勿施于人，每個人的觀點都有其自洽性，多說無益，想要深入學習的自然會去學，不想學的，拉也拉不過來。由于MACD的內容很多，我打算把它分為3-4個部分，分別詳細的說明它，今天這一篇，我們來講一下MACD的工作原理，以及基本的應用規則。那么下面，咱們就正式開始。

MACD指標的構成

MACD指標，全名叫做平滑異同平均線，是由一根快線、一根慢線、一根0軸線和無數根柱狀線組成，這些指標的元素，0軸一般不顯示出來，而其他元素在不同的炒股軟件中，其名稱略有不同。通達信中，快線是DIF，慢線是DEA，柱狀線是MACD，同花順中，快線變成了DIFF，而比較小眾的炒股軟件中，比如錢龍軟件，MACD指標的快線是DIF，慢線是MACD，柱狀線是DIF-MACD，且公式也有所變化。為了后文講解方便，我們就以通達信的MACD指標為準，且因為柱狀線MACD與指標同名，所以下文我們稱它為紅綠柱狀線或者BAR。

MACD指標的工作原理

熟悉我的朋友，都知道，我不只是說方法的，對于指標來說，雖然實際應用很重要，但搞清楚原理，我認為更重要，所以本著知其然，更要知其所以然的原則，我們必須要對于MACD指標的公式進行拆解，搞清楚它到底是怎么工作的，又為什么這樣工作？

如上圖所示，MACD指標的公式非常簡單，只有3個參數和3行代碼。按照默認參數來說，快線DIF是12日的指數移動平均與26日的指數移動平均的差離值，慢線DEA是9日DIF的指數移動平均，而柱狀線則是DIF與DEA差值的兩倍。

如何弄懂這些公式背后的思路呢？我們可以這么去理解：

首先，相對來說K線是比較雜亂無章的，所以先要進行均值處理，得到12和26日的兩條指數移動平均線，均線的優點是穩定的，但缺點是滯后，如何去解決這個問題呢？

那么就到了其次，對著兩條均線進行差值處理，就得到了均線差DIF，這個差離值可以快速反映兩條均線的關系，所以它同時滿足了穩定和速度。

再次，我們對DIF這個均值差，再一次進行均值處理，就得到了DEA，這時DIF可以看成是DIF的1日均線，DEA可以看成DIF的9日均線。

最后，我們再對DIF和DEA這兩條均線進行差值處理，就得到了柱狀線BAR。

從整個過程來看，從K線到12和26日均線，是為了求穩；再從均線到均線差DIF是為了求快；然后再對DIF進行均值處理，得到DEA又是為了求穩；最后，再通過對DIF和DEA的差值處理，再用2倍來計算，又是為了求快。這就相當于是均線差的均線差，進行了兩次的求穩求快處理。所以相對于K線的雜亂無章，MACD的柱狀線形態更加穩定，并且也不滯后。

這可能與大眾的認知相悖，大多數投資者認為，MACD指標是非常滯后的，但這種觀念，是來自于我們約定俗成的，金叉買入，死叉賣出這樣的操作節點來判定的。而通過上面的講解，我們知道MACD指標的終極產物，實際上是進行了兩次求穩求快處理的柱狀線，它是不滯后的。

得到這個結論，我們對MACD進行反推，既然柱狀線更穩更快，那么利用DIF與DEA的相互關系，我們就可以反推出又穩又快的DIF變化，然后再利用12、26日均線的相互關系，再反推出雜亂無章的K線變化。說到這里，可能大家還是有些懵的，那我就再舉個實際的例子。

如上圖所示，當柱狀線加長時，DIF也開始擴大，因為它更穩定，所以它還將持續擴大，同時說明12日、26日均線的距離也將持續擴大，兩條均線呈現穩定的發散狀態，但是26日要比12日均線慢，為了保持發散狀態，就需要12日均線加速上行，它的加速上行，則代表了K線的上漲。這其實就是K線與指標的關系，K上漲，DIF擴大，柱狀線加長。

反之，當柱狀線縮短時，DIF也將開始縮小，并且因為它更穩定，所以它還將持續縮小，同時說明12日、26日均線的距離也將持續縮小，兩條均線呈現穩定的收斂狀態，但是26日要比12日均線慢，為了保持收斂狀態，要么12日均線走平，這的意味K線盤整，等待26日均線追上來，要么12日均線拐頭向下，這意味著K線下跌，主動迎接26日均線。這是K線與指標的兩種關系，即背離：K線盤整，DIF縮小，柱狀線縮短。或者同步：K線下跌，DIF縮小，柱狀線縮短。

上面圖中是一個K線的上漲圖形，如果反過來是下跌圖形，K線與指標的關系也是一樣的。指示方向不同而已。當然這里要注意，所謂差離值DIF擴大縮小，是指的它與0軸的距離的絕對值，因為如果它們是在0軸下方，那么DIF的值是負值，它的數值會隨著K線下跌越來越小，但距離0軸的距離越來越長。那么這時大家應該清楚了，我們在使用MACD時，經常會說，頂背離、底背離，上升同步和下跌同步等等這樣的術語，它們出處就在這里了。

那么現在重點來了，我們了解了MACD的工作原理后，對我們最大的用處是什么呢？有這樣一個戰法叫做MK共振戰法，利用的MACD與KDJ的共振進行買賣操作，這里面需要把MACD的參數在默認的基礎上都選擇一半即（6，13，5），就相當于是6日均線與13日均線的關系，當然戰法不是關鍵，關鍵在于參數的設定上，它巧妙地利用了修改參數的方法，使MACD與KDJ可以形成共振，那么從另一方面說，如果我們已經預先設定好了均線的策略，比如當5日上穿20日均線時買入，下穿時賣出，那么我們就可以把MACD的參數設置為（5，20，X），這里的X暫時先不確定，需要后面慢慢在調整，我們來看一張圖。

在上圖中，主圖為5日和20日均線，副圖MACD指標的參數為（5，20，5），MACD的買點要早于均線買點，MACD的賣點也同樣早于均線賣點，假如在同等條件下，使用MACD進行買賣操作的話，要比使用均線更加靈敏，這就能夠更早的捕捉機會和規避風險，那么現在你還覺得MACD指標滯后嗎？我們再看一張圖，這次是使用MACD的默認參數，均線也設置成12日和26日。

這兩幅圖中，我們可以看到對于MACD的買賣點，好像并沒有太多的變化，只是曲線更平滑了一些，但均線的買賣點，位置變化挺大的，這說明了什么呢？是的，MACD指標最終還是反映K線變化的，不論提取的哪兩條舉均線，其K線都是不變的，所以MACD的買賣點就不會有太大的變化。

當然，還得有兩個前提，第一個是目標設定要統一，你是做短線，那么自然選擇的是中短期的均線，你要做長線，那自然就是選擇中長期的均線，你去拿短期的均線去和長期的比，那買賣點自然是不同的。第二個條件，就是上面提到的那第三個參數X，這個X的取值，實際上就是你愿意承擔多少風險來決定的，X的取值越大，圖中那條慢線DEA就越平緩，DIF上穿DEA的時間也就越晚，那么自然風險就更小一些，反之亦然。

這里插一個知識點，MACD的默認參數為什么是（12，26，9）？我們在觀察上面那幅圖時，用的均線是12日和26日，這與MACD參數相同的，但我們平時是不可能使用這兩條均線的，我們一般軟件默認的均線系統是5，10，20，60。那我們就使用這個默認的均線系統和默認的MACD參數來對比一下。

如上圖所示，當5日均線上穿和下穿10日均線時，一般在鄰近的2個周期以內DIF和DEA也會發生交叉，當5日和10日均線與60日均線發生交叉時，這個位置也正好是DIF和DEA在穿越0軸的位置。

是不是好神奇？我相信大多數人，從來都沒有發現過吧？或者即使發現了也不知道這是為什么？前面的例子里，當均線系統的參數與MACD參數一致時，MACD發出的信號是前置的，這種前置的意義在于對均線系統發出信號的一種早期確認，簡單的說，我們可以利用MACD信號的前置，來確保均線系統發出信號的可靠性。同時，如果像上面這個例子中，均線系統和MACD指標都使用默認參數來使用，那么MACD指標的信號與均線系統的信號，在時間維度上又可以發生共振效應。

所以現在我們就可以回答上面的問題了，了解了MACD指標的工作原理，最大的好處就是明白它能干什么？這樣才能讓MACD真正為我們所用了，而不是被MACD指標牽著鼻子走。

不過僅僅這樣還不夠，MACD作為反映K線變化的一種表達方式，隨著K線變化，MACD的指標也呈現出了不同的變化，這些變化被總結出了很多的規律，并根據這些規律，制定了不同的應用規則。

MACD指標的基本應用規則

1、0軸的意義

0軸的概念，實際上是來自于柱狀線，而柱狀線的數值又來自于DIF和DEA差值，當DIF大于DEA時，柱狀線為正值，所以顯示為0軸上方的紅柱，反之，當DIF小于DEA時，柱狀線為負值，顯示為0軸下方的綠柱，DIF金額DEA的交叉點，就是紅綠柱狀線在0軸上的變化點。

不過我們從推倒的順序來看，DIF和DEA和0軸并沒有直接的關系，但從行為上看，DIF和DEA是圍繞著0軸來回上下波動的，這與股價圍繞著股票的核心價值做上下來回波動的行為是一致的，但是股票的核心價值是不可見的，如果把它們進行類比，那么0軸就是股票的核心價值，這就是MACD指標的優勢之一，正因如此，MACD指標以0軸為中心，把上下分為了強勢區域和弱勢區域。

如果DIF和DEA運行在0軸上方，說明當前股價是高于與核心價值的，所以該股票當前是以多頭為主導的，即多頭市場。反之，當DIF和DEA運行在0軸下方時，說明股價是低于其核心價值的，所以該股票當前是以空頭為主導的，即空頭市場。而當DIF和DEA穿越0軸的區域，正是市場中多空發生轉換的區域。

在均線系統和MACD指標都使用默認參數的情況下，60日線均線，就被設定為股票的核心價值線，而DIF和DEA對應的就是5日和10日均線，60日均線上方為多頭市場，下方則為空頭市場，當5和10日均線上穿60日均線時，就意味著市場由空翻多，反之亦然。這與我們之前的文章中提到的均線戰法如出一轍。

那么簡單的說，MACD指標的第一個基本應用規則為：

當DIF和DEA上穿0軸時，市場由空翻多；

當DIF和DEA下穿0軸時，市場由多翻空。

2、DIF和DEA的交叉的意義

如果把0軸類比成股票的核心價值的話，那么DEA是DIF的移動平均線，DIF圍繞DEA進行上下波動的這種行為又與K線圍繞著其短期均線做上下波動的行為一致，我們還可以進行類比，當DIF上穿DEA，形成金叉時，說明K線突破了短期均線的壓制，形成了短期的向上異動，反之DIF下穿DEA時，說明K線跌破了短期均線的支撐，形成了短期的向下異動。這個類比并不是憑空想象的，我們來看一張圖。

如上圖所示，主圖仍為12日和26日均線，副圖為默認參數的MACD，我們可以看到當DIF與DEA交叉的區域，正是K線與12日均線突破壓制或跌破支撐的區域，當然這是一片區域，并不是一個精確的點，我們知道，當K線針對于其短期均線發生異動時，我們應該進行買入賣出的操作。而如果均線使用默認參數的話，DIF與DEA交叉的區域也正好對應的是5日與10日這兩個短期均線的交叉區域。5日與10日均線交叉，也是我們應該進行買入賣出操作的位置。

那么簡單的說，MACD指標的第二個應用規則為：

當DIF上穿DEA，發生金叉時，為買入信號；

當DIF下穿DEA，發生死叉時，為賣出信號。

3、交叉與0軸的關系

根據上面2個應用法則，可能會出現4種情況：

當DIF與DEA在0軸上方發生金叉時，也就是說K線在多頭市場中突破了短期均線，可以視為強烈的買入信號，投資者應該積極參與做多。

當DIF與DEA在0軸上方發生死叉時，也就是說K線在多頭市場中跌破了短期均線，可以視為短期賣出信號，投資者可適當減倉觀望，只要DIF與DEA沒有向下跌破0軸，那說明這只是一個短暫的回調，并不是趨勢發生反轉。

當DIF與DEA在0軸下方發生死叉時，也就是說K線在空頭市場中跌破了短期均線，可以視為強烈的賣出信號，投資者應該迅速止損離場。

當DIF與DEA在0軸下方發生金叉時，也就是說K線在空頭市場中突破了短期均線，可以視為短期買入信號，投資者可適當建倉觀望，只要DIF與DEA沒有向上突破0軸，那說明這只是一次短暫的反彈，并不是趨勢發生了反轉。

這4種情況的應對操作，即為MACD指標的第三個應用規則，簡單的講：

MACD在0軸上方金叉，強烈買入信號。

MACD在0軸上方死叉，短期回調信號。

MACD在0軸下方死叉，強烈賣出信號。

MACD在0軸下方金叉，短期反彈信號。

4、柱狀線的意義

上面我們已經講過了，柱狀線是MACD的終極產物，但實際上柱狀線的數值大小是毫無意義的，但它的長短變化卻有著非常大的參考價值，我們在上面把0軸、DIF和DEA都進行了類比，柱狀線也同樣可以進行類比，我們可以把它視為多空雙方的能量或者力道。

不論是在多頭市場還是空頭市場，多空雙方的較量是在一刻不停地進行著的，每一筆交易都是多空雙方在見招拆招，每一根K線的形成都是那一時刻多空雙方較量的結果，而柱狀線就代表了，那一根K線所蘊含的能量信息。但單根K線只能代表此時此刻，卻不能代表總體，所以單根柱狀線也無法判斷總體的多空能量對比。那么想要了解一段時期的多空能量對比，就必須要對柱狀線的變化進行連續的觀察。

當紅色柱狀線逐漸縮短時，說明多方能量正在逐步衰弱，雖然此時空方還沒有占據主導地位，但如果照此發展，此消彼長下，空方能量遲早會超過多方能量，K線即將向下運行，那么此時，投資者應戰略性撤退，高拋出局后再觀望。它的缺點是：經常會出現偽信號，紅色柱狀線又一次煥發生機而加長，市場再度進入強勢行情，此時投資者可以在突破前高時再次買入，但也可不再參與，這要根據自身的風險偏好和實際情況決定。反之如果綠色柱狀線逐漸縮短時，也代表了空方能量逐步衰弱，K線即將向上運行，那么此時，投資者應采取低吸策略，逐步建倉。當然，它的缺點也是經常會出現偽信號，綠色柱狀線再度加長，市場重新進入下跌行情，此時投資者應采取破前低止損的策略。

當紅色柱狀線逐漸加長時，說明多方力量正在源源不斷地釋放，空方毫無還手之力，K線還將繼續上漲，此時投資者應采取堅定持有的策略。反之，當綠色柱狀線逐漸加長時，則是多方沒有還手之力，空方占據絕對主導，K線還將繼續下跌，那么此時投資者應空倉觀望。

當紅色柱狀線消失，出現綠色柱狀線時，即柱狀線的數值由正值變為負值，說明市場從此刻開始，將從多頭主導變為空頭主導，那么K線在后面一段時間將以跌為主，投資者應在此刻賣出持倉股票。反之，當綠色柱狀線消失，出現紅色柱狀線時，說明此刻多頭將成為市場主導，K線在后面一段時間將以漲為主，投資者應在此刻積極建倉股票。

那么簡單地說：

紅柱縮短，高拋信號

綠柱縮短，低吸信號

紅柱加長，堅定持有

綠柱加長，空倉觀望

紅柱變綠柱，清倉信號

綠柱變紅柱，建倉信號

今天我們講解了MACD的構成、工作原理，指標中的各個元素能夠發揮的作用，以及基本的引用規則，那么這一篇就寫到這里，我將在下一篇文章中，介紹MACD指標多種的背離研判技巧，大家敬請期待吧。