導讀剛退市不足一年的百麗要重返港股市場了?5月15日，彭博社援引消息人士的說法稱，已經私有化的百麗控股大股東高瓴資本和鼎暉投資正在考慮將百麗集團旗下運動業(yè)務拆分....

剛退市不足一年的百麗要重返港股市場了?

5月15日，彭博社援引消息人士的說法稱，已經私有化的百麗控股大股東高瓴資本和鼎暉投資正在考慮將百麗集團旗下運動業(yè)務拆分，并最早于明年赴港上市，募資10億美元。

去年4月，高瓴集團、鼎暉投資及百麗國際控股有限公司的執(zhí)行董事于武和盛放組成財團，宣布以531億港元私有化百麗。

私有化過后，高瓴資本成為百麗的新任大股東，持有其57.6%的股份;鼎暉投資持有11.9%;其余的30.5%由包括于武及盛放在內的百麗管理層共同持有。同年7月27日，百麗控股在香港聯(lián)合交易所的上市地位被撤銷，“鞋王”正式退市。

上述消息人士指出，拆分運動業(yè)務港股上市的考慮目前仍處于初步階段，包括管理層在內的股東可能會反對上述提議。

除經營除百麗(Belle)、思加圖(Staccato)、真美詩(Joy&Peace)、他她(Tata)、天美意(Teenmix)、森達(Senda)、百思圖(Basto)等自營鞋類品牌，代理Bata、Clarks、Hush Puppies等國外鞋類品牌之外，百麗國際還是耐克、阿迪達斯、彪馬、匡威等海外運動品牌的代理商。

考慮到百麗運動、服飾業(yè)務的既往表現(xiàn)，將其拆分、單獨上市也并非不可能。

區(qū)別于陷入頹勢的鞋類業(yè)務，百麗的運動、服飾業(yè)務近年來一直在持續(xù)增長。 根據(jù)百麗國際發(fā)布的2016/17年報顯示，公司運動、服飾業(yè)務銷售規(guī)模同比增長15.4%。業(yè)務在總收入中的占比也由上年的48.3%上升到了54.5%。期內，百麗國際在一線城市的運動品牌店凈增加252家，二線城市的運動品牌店凈增加251家，服裝業(yè)務店鋪凈增加40家。

實際上，從2012年至2017年上半年，除2016年的一個財政季度外，百麗運動服飾店鋪的數(shù)量一直在增加。同期，鞋類店鋪增長速度逐漸放慢，并最終變?yōu)樨撛鲩L。這與同店銷售數(shù)據(jù)顯示的增長趨勢一致。

百麗鞋類和運動服飾同店銷售增長對比。數(shù)據(jù)來源：港交所

百麗店鋪數(shù)分季度增減幅度。數(shù)據(jù)來源：港交所

私有化后，百麗的運動服飾業(yè)務仍保持了快速增長。今年4月，百麗鞋類事業(yè)部總裁兼新業(yè)務事業(yè)部總裁盛放對外宣稱，2017年鞋類業(yè)務止住了連續(xù)3年下滑態(tài)勢，利潤增長達到了雙位數(shù)，同時，占比過半的運動業(yè)務依舊增長迅猛，該業(yè)務的利潤和銷售預計都有20%以上的增長。公司業(yè)務全線增長，得益于資本介入后的一系列變革，包括跨界融合、使用大數(shù)據(jù)和智能設備連接消費者、搭建新的營銷團隊等措施。

不過，百麗運動服飾業(yè)務的毛利率遠低于鞋類業(yè)務。Wind數(shù)據(jù)顯示，過去三個財年，百麗鞋類產品毛利率超過65%，而運動服飾產品的毛利率不足5%，毛利相差20個百分點以上。歐睿國際數(shù)據(jù)顯示，2016年中國前五大體育用品企業(yè)市場份額為：耐克22.1%，阿迪達斯16.7%，安踏10.3%，李寧5.6%，特步4.9%。

5月16日，彭博社再次援引知情人士的消息稱，百麗的兩大股東(高瓴和鼎暉)已向負責承銷的美銀美林(BofAML)和匯豐銀行(HSBC)申請，將165億元港幣的貸款到期日從2022年延期到2023年，此外還要進一步融資。

（來源： 界面）

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