投資和融資活動是企業得以發展壯大，持續經營，提高企業價值必不可少經營運作。同一筆資金運作，站在不同的角度，就會被劃分為投資和融資。比如站在企業的角度，發行債券，發行股票屬于企業籌集資金的融資行為；而站在債權人和股東的角度，就屬于投資行為。所以，投資和融資行為可以被看作是一個問題的兩個方面。

投資人對外投資是為了獲得投資報酬，可以用投資報酬率來衡量，投資人選擇投資某個項目，必然會衡量風險和收益，確認一個能夠接受的最低報酬率（必要報酬率）；只有項目的投資報酬率不低于投資人必要報酬率時，投資人才會選擇進行投資。籌資人籌集資金需要需要支付資本成本，可以用資本成本率來衡量，可以理解為資本的價格，籌資人也會衡量自身項目的風險與資本成本，只有對等的資本成本，籌資人才會選擇。投資人的投資報酬率也就是籌資人支付的資本成本率。

企業是具有雙重身份的主體，即擔任投資人的角色，也擔任籌資人的角色。

對于企業而言，投資可以分為直接投資和間接投資，直接投資是指把資金投資于生產經營環節，比如購置各種生產經營設備，購置生產經營所需的固定資產，無形資產等；間接投資是指企業將資金投入資本市場，比如購買其他企業債券，股票等。

同時，企業也肩負籌資人的角色。企業是人為創設出來的主體，最初的資金來源主要是股東投入，隨著企業的發展，開始利用財務杠桿引入債務資本。隨著企業的發展，融資的形式主要包括兩種：內部融資和外部融資。所謂內部融資就是利用企業的留存收益，企業產生的凈利潤減去分配給股東（普通股和優先股）的股利之后剩余的部分（留存收益）可以供生產經營所需，是其資金來源的一部分。外部融資是指從企業外部籌集資金，一般是內部留存不能滿足企業的發展需要時，才考慮外部融資，因為內部留存收益可以理解為不需要再額外支付資本成本。外部融資主要途徑有：銀行借款，發行債券，發行可轉債，發行普通股以及優先股，歸類為債權融資和股權融資。

債權融資資本成本要比股權融資資本成本低，因為債權人承擔的風險（違約風險）小，股東承擔的風險大（企業經營風險，財務風險均需承擔）。企業需要根據自身實際情況，確認一個最優資本結構（負債/所有者權益）。(www.ws46.Com)

投資是資金的提供，籌資是資金的籌集，投資要獲取投資回報，籌資要支付資本成本，所以承擔雙重身份的企業要想增加企業價值，需要滿足投資活動所產生的投資報酬率大于籌資活動需要支付的資本成本。