一般來說，通貨膨脹之所以會(huì)出現(xiàn)，主要是因?yàn)樨泿虐l(fā)行過多引起的。不過，并不是只要貨幣發(fā)行的多，就會(huì)出現(xiàn)通貨膨脹。比如我國(guó)的貨幣發(fā)行量就比美國(guó)多得多，可在美國(guó)出現(xiàn)嚴(yán)重通貨膨脹的時(shí)候，我國(guó)也并沒有出現(xiàn)嚴(yán)重通貨膨脹，這又是為什么呢？

為什么貨幣發(fā)行量大卻沒出現(xiàn)嚴(yán)重通貨膨脹？

根據(jù)央行公布的數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)的廣義貨幣（M2）余額達(dá)到了291.2萬億元，是我國(guó)GDP的兩倍多。而美國(guó)的M2還不到21萬億美元，按當(dāng)前的匯率折算成人民幣，大概為150萬億元左右。所以，我國(guó)的貨幣發(fā)行量差不多是美國(guó)的2倍。

然而，我國(guó)的貨幣發(fā)行量雖然比較多，但我國(guó)物價(jià)的上漲速度并不快，甚至還一度出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。相反，美國(guó)在過去兩年里，卻出現(xiàn)了比較嚴(yán)重的通貨膨脹，這又是為何呢？

一個(gè)原因，可能就是我國(guó)的消費(fèi)不足。貨幣發(fā)行得多，只有讓這些貨幣形成實(shí)際的購(gòu)買力，才能推動(dòng)物價(jià)上漲。而要讓貨幣形成實(shí)際的購(gòu)買力，主要就是靠消費(fèi)。

比如某生產(chǎn)部門產(chǎn)出了一個(gè)包子，如果只有一個(gè)消費(fèi)者想要買，那么它的價(jià)格肯定很難漲，而如果有兩個(gè)消費(fèi)者想要買，價(jià)格就有可能要漲，而在有十個(gè)人要買時(shí)，價(jià)格大概率會(huì)漲，如果是一百個(gè)人想要買呢？肯定是必漲！

所以，我國(guó)發(fā)行的貨幣量那么多，如果都形成實(shí)際的購(gòu)買力，通貨膨脹水平可能就要高得多了。

可實(shí)際上，這些貨幣并沒有都形成購(gòu)買力，尤其是在轉(zhuǎn)化為消費(fèi)力上明顯不夠。我國(guó)一年的社會(huì)消費(fèi)品零售總額才40多萬億，僅為M2的七分之一左右。

這可能是因?yàn)閲?guó)人比較喜歡存錢，所以大量的貨幣都是以存款的形式存在，沒有形成消費(fèi)力，所以貨幣雖然發(fā)行得較多，但消費(fèi)力卻仍然不足，也就制約了物價(jià)上漲。

而美國(guó)人的儲(chǔ)蓄率就比我國(guó)低得多，并且消費(fèi)能力也比我國(guó)強(qiáng)。若是美國(guó)的貨幣發(fā)行量也像我國(guó)這么多，通脹數(shù)據(jù)可能就得漲上天了。

另一個(gè)原因，可能就是我國(guó)是一個(gè)商品生產(chǎn)大國(guó)，商品供應(yīng)量大，遏制了通脹的上漲。通貨膨脹的表現(xiàn)就是物價(jià)上漲，而物價(jià)上漲主要原因之一就是商品供不應(yīng)求。

而我國(guó)是一個(gè)商品生產(chǎn)大國(guó)，生產(chǎn)出來的商品不僅能供本國(guó)消費(fèi)者使用，而且還能大量出口，很多商品生產(chǎn)線甚至還出現(xiàn)產(chǎn)能過剩。

這可能也是因?yàn)槲覈?guó)比較重視發(fā)展制造業(yè)，所以在資金分配上也會(huì)向商品生產(chǎn)者傾斜。

比如我國(guó)每年發(fā)放出去的貸款，大多都是流向了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，我國(guó)的股市也是一個(gè)為實(shí)體企業(yè)服務(wù)的融資市場(chǎng)。

因?yàn)榇罅康呢泿哦剂飨蛄藢?shí)體經(jīng)濟(jì)，所以生產(chǎn)出來的商品也就比較多，這又遏制了商品價(jià)格的上漲。

正因如此，在發(fā)行這么多貨幣之下，仍然能不出現(xiàn)嚴(yán)重的通貨膨脹，恐怕也只有我國(guó)才能做到了。