限制性股票激勵(lì)計(jì)劃是指上市公司以非公開(kāi)發(fā)行的方式向公司高管、職工授予一定數(shù)量的公司股票，并規(guī)定一定的鎖定期和解鎖期，在鎖定期和解鎖期內(nèi)，股票不得上市流通及轉(zhuǎn)讓?zhuān)热缂s定一定的服務(wù)期限或達(dá)到一定的市場(chǎng)業(yè)績(jī)，達(dá)到解鎖條件的可以解鎖，未達(dá)到條件或員工離職等原因造成股票未被解鎖而失效作廢的，通常由上市公司事先約定的價(jià)格進(jìn)行回購(gòu)。那么，上市公司實(shí)施限制性股票激勵(lì)計(jì)劃（員工持股計(jì)劃）是利好還是利空呢？

上市公司公布限制性股票激勵(lì)計(jì)劃，具體是利好還是利空，需要具體分析。分析的內(nèi)容主要是限制性股票激勵(lì)計(jì)劃約定的限制性條件，比如某上市公司給予公司高管的激勵(lì)計(jì)劃的限制性條件為持續(xù)服務(wù)3年，且未來(lái)3年連續(xù)凈利潤(rùn)達(dá)到多少。對(duì)于公司高管而言，自然是努力實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)，以便能夠滿(mǎn)足解鎖條件，現(xiàn)實(shí)持股。解鎖條件的觸發(fā)值設(shè)置的合理的情況下，公司業(yè)績(jī)提高，公司股價(jià)也會(huì)提高，此時(shí)股東的目標(biāo)和高管等員工的目標(biāo)一致，自然是利好。

所以，一般情況下，上市公司安排限制性股票激勵(lì)計(jì)劃是利好的消息。因?yàn)楣蓶|大會(huì)決定增發(fā)股票給員工，讓員工持股，激勵(lì)的對(duì)象肯定是對(duì)公司發(fā)展至關(guān)重要的，一般是企業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)和核心技術(shù)人員、骨干人員。設(shè)置一定的解鎖條件，在激勵(lì)和約束的雙重作用下，激勵(lì)對(duì)象會(huì)更加努力貢獻(xiàn)力量達(dá)到行權(quán)條件，這對(duì)于企業(yè)的利潤(rùn)增加以及長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展非常有利，會(huì)明顯帶動(dòng)股價(jià)。

但是，也存在一些限制性股票解鎖條件設(shè)置的不合理，要么短期目標(biāo)定得太高，犧牲企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)空間；要么設(shè)置的認(rèn)股價(jià)太低，解鎖條件又設(shè)置的門(mén)檻較低，無(wú)法觸發(fā)激勵(lì)對(duì)象發(fā)揮全部的才能，造成激勵(lì)大于約束，激勵(lì)對(duì)象為公司創(chuàng)造的價(jià)值低于其取得的回報(bào)。此時(shí)，就可能是利空的消息。

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所以一般情況下，上市公司公布限制性股票激勵(lì)計(jì)劃屬于利好，但是具體還需要看激勵(lì)計(jì)劃的安排是否合理，是否能觸發(fā)市場(chǎng)反應(yīng)。