衡量企業(yè)的償債能力分為短期償債能力和長期償債能力，那么分析償債能力的指標(biāo)包括哪些呢？

短期償債能力分析指標(biāo)

營運(yùn)資本

營運(yùn)資本是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)超過流動(dòng)負(fù)債的部分，是防止流動(dòng)負(fù)債“穿透”流動(dòng)資產(chǎn)的安全邊際，營運(yùn)資本來源于長期資本補(bǔ)償完長期資產(chǎn)的結(jié)余。

營運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=長期資本-長期資產(chǎn)=非流動(dòng)負(fù)債 所有者權(quán)益-長期資產(chǎn)

營運(yùn)資本是短期償債能力的正向指標(biāo)，在其他條件相同的情況下，營運(yùn)資本數(shù)額越大，短期償債能力越強(qiáng)。但營運(yùn)資本屬于絕對(duì)數(shù)指標(biāo)，可比性較差。

營運(yùn)資本配置比率

營運(yùn)資本配置比率是結(jié)構(gòu)化比率，營運(yùn)資本在流動(dòng)資產(chǎn)中的占比。

營運(yùn)資本配置比率=營運(yùn)資本÷流動(dòng)資產(chǎn)(www.ws46.coM)

流動(dòng)比率

流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值，流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債

流動(dòng)比率是判斷短期償債能力的主要依據(jù)，流動(dòng)比率是正向指標(biāo)，流動(dòng)比率越高，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。

但是需要注意，流動(dòng)比率受流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)質(zhì)量的影響，在分析流動(dòng)比率的時(shí)候，需要結(jié)合資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率進(jìn)行分析。生產(chǎn)型企業(yè)最低流動(dòng)比率是2，因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)速度較慢的存貨金額約占到流動(dòng)資產(chǎn)的一半，剩下的一半流動(dòng)資產(chǎn)要等于流動(dòng)負(fù)債，才能保證短期償債能力。但是這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)并不是一成不變的，對(duì)于資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度較快，即資產(chǎn)變現(xiàn)速度較快的企業(yè)，流動(dòng)利率小于2依然能夠保證企業(yè)的短期償債能力。

速動(dòng)比率

速動(dòng)比率是速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值，即速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債。速動(dòng)資產(chǎn)從流動(dòng)負(fù)債中扣除了變現(xiàn)較慢以及變現(xiàn)具有偶然性的資產(chǎn)，速動(dòng)資產(chǎn)在流動(dòng)資產(chǎn)的基礎(chǔ)上扣除了預(yù)付賬款（帶來的是存貨）、存貨（變現(xiàn)速度低于應(yīng)收賬款，可能存在毀損抵押質(zhì)押的情況、計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備不足影響存貨資產(chǎn)的賬面可靠性）、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)以及其他流動(dòng)資產(chǎn)（金額具有偶然性，不代表正常變現(xiàn)能力）。速動(dòng)資產(chǎn)扣除以上流動(dòng)資產(chǎn)之后，影響其可靠性的重要因素則變?yōu)閼?yīng)收賬款的變現(xiàn)能力。

速動(dòng)資產(chǎn)=貨幣資金 交易性金融資產(chǎn) 應(yīng)收票據(jù) 應(yīng)收賬款 其他應(yīng)收款

現(xiàn)金比率

現(xiàn)金比率為現(xiàn)金資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值，即現(xiàn)金利率=現(xiàn)金資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債

流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率均是正向指標(biāo)，比值越大，企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，三者依次越來越嚴(yán)格地反映企業(yè)的短期償債能力。

現(xiàn)金流量比率

現(xiàn)金流量比率是流量指標(biāo)，為經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額與流動(dòng)負(fù)債的比值，即現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額÷期末流動(dòng)負(fù)債。

這個(gè)指標(biāo)分子雖然是流量數(shù)，分母是存量數(shù)，但是分母取期末數(shù)，無需取平均數(shù)，因?yàn)閷?duì)于企業(yè)而言，需要償還的負(fù)債，是期末資產(chǎn)負(fù)債表中的期末負(fù)債數(shù)。

長期償債能力分析指標(biāo)

資產(chǎn)負(fù)債率

資產(chǎn)負(fù)債率是資產(chǎn)負(fù)債表中負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比值，即資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額。

產(chǎn)權(quán)比率

產(chǎn)權(quán)比率是負(fù)債總額與所有者權(quán)益的比值，即產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額÷所有者權(quán)益

權(quán)益乘數(shù)

權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)總額與所有者權(quán)益的比值，理解為企業(yè)資產(chǎn)對(duì)股東權(quán)益的放大倍數(shù)，權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額÷所有者權(quán)益

資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率以及權(quán)益乘數(shù)是反應(yīng)資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)的三個(gè)比值，均是衡量企業(yè)長期償債能力的反向指標(biāo)，即指標(biāo)值越大，企業(yè)的償債能力越差，指標(biāo)值越小，企業(yè)償債能力越強(qiáng)。

長期資本負(fù)債比率

長期資本負(fù)債比率是結(jié)構(gòu)化比率，是長期負(fù)債占長期資本的比值，即長期資本負(fù)債率=長期負(fù)債÷長期資產(chǎn)=長期負(fù)債÷（長期負(fù)債 所有者權(quán)益）=（負(fù)債總額-流動(dòng)負(fù)債）÷（資產(chǎn)總額-流動(dòng)負(fù)債）

長期資本負(fù)債比率是衡量企業(yè)償債能力的反向指標(biāo)，該指標(biāo)中剔除了流動(dòng)負(fù)債的影響，相對(duì)比較穩(wěn)定。

利息保障倍數(shù)

利息保障倍數(shù)是流動(dòng)指標(biāo)，是企業(yè)息稅前利潤（利潤表）對(duì)利息支出的保障倍數(shù)，即利息保障倍數(shù)=息稅前利潤÷利息支出=（凈利潤 所得稅費(fèi)用 利息費(fèi)用）÷利息支出

分子中的“利息費(fèi)用”僅指費(fèi)用化的利息費(fèi)用，即利潤表中計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息，而分母中的“利息支出”既包括計(jì)入利潤表財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息，還包括計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表的資本化的利息，即企業(yè)所有需要償還的利息。

利息保障倍數(shù)是正向指標(biāo)，利息保障倍數(shù)越高，長期償債能力越強(qiáng)，利息保障倍數(shù)的基準(zhǔn)是1，若利息保障倍數(shù)小于1，則表明企業(yè)自身的經(jīng)營收益不能支持現(xiàn)有的債務(wù)規(guī)模，等于1也很危險(xiǎn)，因?yàn)橄⒍惽袄麧櫴芙?jīng)營風(fēng)險(xiǎn)影響，是不穩(wěn)定的，而利息支出卻相對(duì)固定。

現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)

現(xiàn)金流動(dòng)利息保障倍數(shù)是流量指標(biāo)，是企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額（現(xiàn)金流量表）與利息支出的比值，該比值比利息保障倍數(shù)更可靠，因?yàn)閷?shí)際用以支付利息的是現(xiàn)金，而不是收益。

現(xiàn)金流量債務(wù)比

現(xiàn)金流量債務(wù)比是經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額與負(fù)債總額的比值，該比率反映企業(yè)用經(jīng)營現(xiàn)金凈流量償付全部債務(wù)的能力，是正向指標(biāo)，該比率越高，企業(yè)償債能力越強(qiáng)。