股票的內在價值是指投資股票預期未來獲得現金流量的現值，股票的內在價值是股票的真實價值，也叫作理論價值，當股票的內在價值大于購買價格（市場價格）時，可以選擇進行股票投資，當股票的內在價值小于購買價格時，建議放棄股票投資。那么股票的內在價值應如何計算呢？

股票投資獲取收益的方式有兩種，一是賺取資本利得（低買高賣賺取價差），二是持續持有獲取股利，站在一支股票的角度，不考慮中間更換持有者，其能給投資者帶去的現金流量就是分派股利。

基本模型

股票估值的基本模型，即站在這個角度，股票內在價值=第一期股利÷（1 折現率） 第二期股利÷[（1 折現率）^2] 第三期股利÷（1 折現率）^3 ……，期數趨于無窮大，折現率即為股東要求的最低報酬率，換個角度即股權成本。

股利固定增長模型

對于固定增長股利股票，以上公式經過變形之后，股票內在價值=第一期股利÷（折現率-股利增長率）

股利零增長模型

零增長股利股票，即未來各期發放的股利都相等，每股內在價值=每股股利÷折現率摘自: www.ws46.com

階段性增長模型

階段性增長股票，某一階段有一個超常的增長率，這一期間的增長率可能大于股東要求的最低報酬率，而后階段股利不變或正常增長，對于此類階段性增長的股票，需要分段計算，股利沒有規律的期間就按照股利折現，股利達到穩定增長時，再套用固定增長模式下的公式計算。

實務工作中，由于企業派發股利并非完全按照固定增長股利，或零增長股利政策，而且企業未來期間具體派發股利的政策對于外部投資者而言，并非了解，所以一般通過相對價值法來判斷股票的內在價值。

市盈率模型

市盈率=每股股價÷每股收益，這種辦法對于沒有上市的公司，也可以通過其可比公司的市盈率，推算出目標企業的市盈率。即：目標企業每股價值=可比企業市盈率×目標企業每股收益

本期市盈率=[股利支付率×（1 增長率）]÷（股權成本-增長率）

內在市盈率=股利支付率÷（股權成本-增長率）

目標企業每股股票內在價值=可比公司股利支付率÷（可比公司股權成本-可比公司增長率）×目標企業每股收益

市凈率模型

市凈率=每股股價÷每股凈資產，目標企業每股價值=可比公司市凈率×目標企業每股凈資產

其中，本期市凈率=[權益凈利率×股利支付率×（1 增長率）]÷（股權成本-增長率）

內在市凈率=（權益凈利率×股利支付率）÷(股權成本-增長率）

目標企業每股股票內在價值=（可比公司權益凈利率×可比公司股利支付率）÷(可比公司股權成本-可比公司增長率）×目標企業每股凈資產

市銷率模型

市銷率=每股市價÷每股營業收入，目標企業每股價值=可比公司市銷率×目標企業每股營業收入

其中，本期市銷率=[營業凈利率×股利支付率×（1 增長率）]÷（股權成本-增長率）

內在市銷率=（營業凈利率×股利支付率）÷（股權成本-增長率）

目標企業每股股票內在價值=（可比公司營業凈利率×可比公司股利支付率）÷(可比公司股權成本-可比公司增長率）×目標企業每股營業收入