非公開增發(fā)股票即向特定投資者增發(fā)新股，也稱為“定向增發(fā)”或“定增”，屬于企業(yè)股權(quán)融資的一種方式。非公開增發(fā)股票后，股價是漲是跌受多重因素的影響，無法肯定的說股票會漲，但是一般情況下，非公開增發(fā)股票會向市場傳遞利好消息，股票會有上漲的趨勢。

非公開增發(fā)股票的募集對象是特定群體，具有一定的特殊性，發(fā)行對象主要是機構(gòu)投資者和其他在資金、技術(shù)、人力等方面具有優(yōu)勢的專業(yè)投資者，此類投資者資金雄厚，專業(yè)能力強，對于企業(yè)募投項目及未來發(fā)展的判斷相對比較準(zhǔn)確，此類投資者愿意入局，一般看好企業(yè)的發(fā)展。資本市場有信號傳遞的功能，專業(yè)投資者看好企業(yè)，會推動股價的上漲。

非公開增發(fā)股票的募集對象也可能是原有控股股東，向控股股東增發(fā)，會加強原控股股東的控制權(quán)，向非控股股東或外部機構(gòu)投資者等增發(fā)，會削弱原控股股東的控制權(quán)。

理論上，企業(yè)非公開增發(fā)股票后，股價會有所下跌，增發(fā)后理論股價=（增發(fā)前股價×增發(fā)前股數(shù) 發(fā)行價×增發(fā)股數(shù)）÷（發(fā)行前股數(shù) 增發(fā)股數(shù)）

非公開增發(fā)股票一般發(fā)行價格會低于發(fā)行前的股價，相當(dāng)于給特定投資者一個折扣，證券法中規(guī)定的定增發(fā)行價不得低于定價基準(zhǔn)日前20個交易日股票均價的80%，這里的20個交易日的股票均價為20個交易日股票交易總額除以20個交易日股票交易量總額。(www.wS46.com)

理論上的增發(fā)后的股價為發(fā)行前股價和發(fā)行價格的加權(quán)平均數(shù)，由于非公開發(fā)行，一般會低于發(fā)行前的股價，所以理論上發(fā)行后股價會下跌。

同時，在企業(yè)運營和盈利狀況不變的情況下，股權(quán)融資會直接降低權(quán)益凈利率，降低每股收益。但是從長期看，如果募投項目好，預(yù)計有正的凈現(xiàn)值，又有利于提高企業(yè)的價值。投資者看好企業(yè)的發(fā)展，又會推動股價的上漲。

非公開增發(fā)股票募集對象的特殊性一般向市場傳遞利好的信號，會推動股價的上漲，但影響股價的因素較多，無法肯定的說非公開增發(fā)后股價一定上漲。