內(nèi)含增長率和可持續(xù)增長率均是指滿足一定前提條件下，企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)的最大銷售增長率，那么內(nèi)含增長率和可持續(xù)增長率具體存在哪些區(qū)別呢？

內(nèi)含增長率和可持續(xù)增長率前提條件不同

內(nèi)含增長率的假設(shè)前提為，假設(shè)不存在可動用的金融資產(chǎn)，且不打算從外部融資，只靠內(nèi)部積累，即利潤留存來滿足融資總需求，此時能夠達到的最大的銷售增長率即內(nèi)含增長率。

融資總需求即凈經(jīng)營資產(chǎn)的增加額，凈經(jīng)營資產(chǎn)的增加額體現(xiàn)為資金的使用過程，即內(nèi)部投資行為，資金的來源包括內(nèi)部融資以及外部融資。內(nèi)部融資包括動用可動用的金融資產(chǎn)，即出售金融資產(chǎn)（比如交易性金融資產(chǎn)），以及利潤留存（留存收益的增加額），外部融資包括增加金融負債和增加股本。

內(nèi)含增長率僅依靠內(nèi)部積累來滿足企業(yè)擴大生產(chǎn)經(jīng)營所需資金能夠達到的最大銷售增長率。

可持續(xù)增長率的假設(shè)前提為，不改變經(jīng)營效率（資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及營業(yè)凈利率保持不變），不改變財務(wù)政策（權(quán)益乘數(shù)和利潤留存率保持不變），以及不發(fā)行新股也不回購股份所能達到的最大銷售增長率。

內(nèi)含增長狀態(tài)下，利潤留存等于融資總需求，融資總需求等于凈經(jīng)營資產(chǎn)的增加，即利潤留存等于凈經(jīng)營資產(chǎn)的增加。

可持續(xù)增長狀態(tài)下，相當于財務(wù)報表各項數(shù)據(jù)同比率放大，股東權(quán)益的增加完全來源于利潤留存，即利潤留存等于股東權(quán)益的增加額。

內(nèi)含增長率和可持續(xù)增長率的計算公式不同www.ws46.com

內(nèi)含增長率可以通過三種方式計算，具體如下：
方法一：內(nèi)含增長率為外部融資銷售百分比為0時的增長率，可以套用外部融資銷售百分比法計算內(nèi)含增長率。

即：凈經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-(1 增長率)÷增長率×預(yù)計營業(yè)凈利率×利潤留存率=0，通過以上公式計算出的增長率即內(nèi)含增長率。

方法二：內(nèi)含增長率可以直接通過相關(guān)指標，通過公式法直接計算，內(nèi)含增長率=（凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×營業(yè)凈利率×利潤留存率）÷（1-凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×營業(yè)凈利率×利潤留存率）

方法三：內(nèi)含增長率=利潤留存÷期初凈經(jīng)營資產(chǎn)=利潤留存÷（期末凈經(jīng)營資產(chǎn)-利潤留存）
可持續(xù)增長率具體計算方法，也可以分為三種方式：

方法一：錯期相乘法，可持續(xù)增長率=營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×期末資產(chǎn)期初權(quán)益乘數(shù)×利潤留存率

這里的錯期主要是指“期末資產(chǎn)期初權(quán)益乘數(shù)”，資產(chǎn)取期初數(shù)，股東權(quán)益取期末數(shù)，其他指標營業(yè)凈利率（營業(yè)凈利率=凈利潤÷營業(yè)收入）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入÷資產(chǎn)總額）以及利潤留存率（利潤留存率=利潤留存÷凈利潤）本期數(shù)，營業(yè)收入、利潤留存，凈利潤屬于流量數(shù)，總資產(chǎn)采用期末數(shù)。

方法二：直接采用期末資產(chǎn)期末權(quán)益乘數(shù)，即權(quán)益乘數(shù)，可持續(xù)增長率=（營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)×利潤留存率）÷（1-營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)×利潤留存率）。

方法三：運用簡易法，可持續(xù)增長率=利潤留存÷期初股東權(quán)益=利潤留存÷（期末股東權(quán)益-利潤留存）。

內(nèi)含增長率和可持續(xù)增長率變現(xiàn)特征不同

對于內(nèi)含增長下，利潤留存是凈經(jīng)營資產(chǎn)增加的唯一來源；對于可持續(xù)增長下，利潤留存是所有者權(quán)益增加的唯一來源。

內(nèi)含增長率是判斷企業(yè)是否需要外部融資的基準，若企業(yè)實際增長率低于或等于內(nèi)含增長率，則企業(yè)不需要進行外部融資，若企業(yè)實際增長率大于內(nèi)含增長率，則企業(yè)需要進行外部融資；可持續(xù)增長率并不是判斷是否有外部融資需求的基準。

內(nèi)含增長率利潤留存等于凈經(jīng)營資產(chǎn)的增加，并不是保持企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不變的增長率；可持續(xù)增長率是保持資本結(jié)構(gòu)不變的增長率，可持續(xù)增長的一項前提就是保持權(quán)益乘數(shù)不變。