“北向互換通”是指一種金融互聯(lián)互通機制，它允許中國香港及其他國家和地區(qū)的境外投資者通過香港與內地基礎設施機構連接，參與香港金融衍生品市場和內地銀行間金融衍生品市場。這種互聯(lián)互通機制為投資者提供了更多利用香港作為國際金融中心和內地金融市場的接口，增加其資產配置的選擇。也有助于促進國際資本流向內地銀行業(yè)和資本市場，提高內地資本市場的國際化水平，進一步加強香港在全球金融市場的地位。境外投資者可以直接參與內地銀行間金融衍生品市場，進行交易、清算、結算等操作。這不僅為投資者提供了更多風險管理和資產配置選擇，還促進了內地銀行間金融衍生品市場的發(fā)展和成熟。也為香港金融市場帶來更多的活力和機遇。

2023年4月28日，制定了《內地與香港利率互換市場互聯(lián)互通合作管理暫行辦法》通過“互換通”機制的落地，這標志著中國債券市場對外開放再進一程。這份辦法將有助于更好地保護境內外投資者的合法權益，維護利率互換市場的秩序。可以說，“互換通”機制的建立對于中國債券市場具有重要意義，將為外國投資者提供更加便捷的進入中國債券市場的途徑。此前，由于一些監(jiān)管和技術方面的障礙，在中國境內的債券市場中進行投資并不是一項容易的任務。外國投資者將會通過香港與內地基礎設施機構連接，更加便捷地進入中國債券市場有助于增加外國投資者對中國債市的關注度，吸引更多的外國資本流入中國債券市場。

機制的建立，中國債券市場的國際化進程將進一步加快。中國債券市場目前已經成為全球最重要的債券市場之一，但是，它與其他國際化的債券市場仍有一定的差距，將能夠更好地與其他國際化的債券市場接軌，提高其在全球范圍內的影響力和競爭力。有助于提高中國債券市場的市場化水平和規(guī)范化程度。在過去的一段時間里，中國債券市場存在一些問題，例如市場價格波動較大、市場流動性不足等問題。能夠更好地與其他國際化的債券市場接軌，引入更多的市場參與者，提高其市場化水平和規(guī)范化程度。

機制的實施標志著中國債券市場對外開放的進一步加速，將有助于吸引更多的外國投資者進入中國債券市場，推動市場的國際化進程，提高市場參與者的市場意識和市場行為規(guī)范。在未來，隨著中國金融市場的不斷開放和發(fā)展，相信中國債券市場將逐漸成為全球范圍內的重要債券市場之一。