（2024年1月，倫敦）英國新宏睿投資管理 （New Horizon Global Advisory）發布2024全球投資展望，幫助投資者應對未來一年復雜多變的市場環境。展望指出，全球經濟環境未來仍將面臨挑戰，股票上行空間受限, 預計歐美主要經濟體的經濟增長下滑 ,建議投資者構建防御性強的穩健投資組合。

新宏睿投資管理的創辦人兼董事總經理夏宇宸分析稱，“2024年最大概率出現避險情景，預計全球股市將疲軟，未來9到12個月內存在顯著的拋售風險，我們建議投資者以防御立場構建穩健的投資組合。不過股市仍有機會，關鍵在于理智地作出選擇，特別可關注氣候變化、人工智能和大數據、去全球化和人口結構變化等結構性趨勢。”

2024展望：全球經濟仍面臨挑戰，投資者需保持審慎

根據新宏睿2024全球投資展望報告，全球經濟和資產價格雖然在2021至2023年間受到疫情、財政刺激措施和直接支付現金救助國民的等因素的顯著沖擊，但去年下半年起已開始復蘇，由“七大科技股” 引領市場的局部反彈。然而，市場的廣度相對脆弱，一旦經濟衰退的信號有所顯現，仍可能導致廣泛的市場下跌。

新宏睿預測未來9至12個月的投資前景充滿挑戰，主因當前股市估值，和發達市場央行的鷹派立場，股票的上行空間可能受限。新宏睿指出，疫情后的財政干預措施使得本輪信貸周期較長且持續通脹。歐美主要經濟體的消費者將面臨高利率、創紀錄的信用卡債務和低個人儲蓄率的逆風，加上企業債務違約的增加，經濟增長下滑給股價帶來更多下行壓力，投資者應保持審慎態度。

四種市場情景，構建防御性強的投資組合

整體分析宏觀經濟和市場狀況，新宏睿預計今年最可能發生的情景是避險環境，可能性達60%，即通脹和增長放緩。美國將經歷消費下降、增長放緩和通脹下降；英國和歐洲將仍然面臨高通脹和低增長；中國將繼續面臨怎樣拉動國內消費、增強出口以及刺激房地產行業的難題；全球股市將疲軟，而債券表現相對較好。

今年第二種有25%可能出現的情景為滯脹，表現為通脹回升和增長放緩。高利率和疲軟的經濟可能導致企業違約增加，風險資產如股票可能下跌。如果央行不得不進一步加息，債券可能會遭遇拋售。

此外，出現“金發女孩經濟” 的可能性為10%。如果通脹降低，勞動力市場緊繃開始緩解，全球經濟表現超乎預期，發達國家央行立場軟化，發達市場的債券和股票將表現良好，其中股票可能更強勢。新宏睿認為，還有5%的可能性發生“尾部風險”，即中東地緣政治風險加劇，油價急劇上漲，全球通脹飆升，影響各個行業的市場表現。

考慮到以上情況，新宏睿建議投資者以防御性立場構建靈活穩健的投資組合，適當增加債券配置。

2024投資機遇

新宏睿指出，盡管2024前景較為悲觀，但股市仍有機會，與疫情前相比，各個行業和公司的表現將更加分化，選擇是關鍵。在行業配置和股票選擇中，新宏睿建議投資者關注氣候變化、人工智能和大數據、去全球化和人口結構變化等結構性趨勢。

針對環球復雜的投資環境，新宏睿今年為投資者推出專攻穩定現金流的投資策略。夏宇宸表示，“我們現有客戶對此反應熱烈，超過半數已經根據新的投資策略作出資產配置的調整。并且通過短期情景分析來制定長期投資主題的戰略性部署，我們有信心幫助投資者成功應對未來的各種風險挑戰、并牢牢把握新的機遇。”