中國罕王中期派息比率高達76.16%，鐵礦業務低成本優勢顯著

（2025年8月26日，香港）中國罕王控股有限公司（“中國罕王”或“集團”；股份代碼：3788.HK）宣布公司及其附屬公司（“本集團”）截至2025年6月30日止6個月（“期內”）之經營業績。

上半年是風電傳統裝機淡季，疊加疫情擾動裝機量需求釋放較為緩慢。在限電、冬奧會、冬殘奧會以及疫情等不利因素影響下，集團通過多種舉措，使業績穩健發展。期內取得收入13.58億元（人民幣，下同），期內溢利為0.44億元，每股盈利為2.5分。2025年初公司已宣告每年將不少于集團當期凈利潤總額的30%直接回饋股東，與股東共享公司發展成果，董事會宣派中期股息每股0.02港元，派息比率高達76.16%。

下半年風電裝機高峰，高純鐵業務需求回暖

作為國內風電球墨鑄鐵最大供應商，本集團高純鐵業務擁有93萬噸的年產能。由于限電、冬奧會、冬殘奧委會以及疫情等因素影響導致其中一個冶煉高爐生產不連續，因此2025年上半年高純鐵產量為28.5萬噸，同比減少7.1萬噸。隨著該等不利因素的消除，下半年高純鐵業務已經恢復正常生產。期內銷量25.1萬噸，同比減少8.0萬噸，其中風電鐵銷量約占總銷量的80.54%。集團2025年高純鐵產量目標調整為70萬噸。2025年上半年高純鐵平均銷售價格為3,909元/噸，同比上升0.57%。受生產不連續所致產量下降、單噸成本大幅上升以及存貨計提減值的影響，高純鐵業務毛利為-0.24億元。

國家能源局全國電力工業統計數據，2025年上半年，全國風電裝機容量342.24GW，同比增長17.2%；其中陸上風電累計裝機315.58GW、海上風電累計裝機26.66GW。風電新增裝機容量12.94GW，同比增長19.4%。受疫情影響，上半年裝機節奏有所放緩。在風電成本快速下降的刺激下，上半年國內風機總招標量接近50GW，下半年裝機有較強支撐。隨著近期各地疫情好轉及原材料價格回落，國內風電項目的建設節奏已明顯加快，旺季如期來臨，風電鑄件市場需求規模也有望提升。

技術創新驅動智能化建設，鐵礦業務低成本競爭優勢凸顯

自2025年起，罕王鐵礦在全國同行業率先建設智慧礦山。至2025年，管控平臺已經全面投入使用。期內，5G基站建設成功并運行使用，實現井下無線網絡全覆蓋，人員實時定位，進一步提升智慧礦山平臺運行的效率和效果，助力維持罕王鐵礦“低成本、高品位、綠色礦山”的競爭優勢。通過提升智能化管控水平及選礦生產優化，雖然原材料價格上漲，但單噸鐵精礦的現金運營成本僅為371元/噸，同比減少0.54%。期內因受傲牛鐵礦閉礦及技術調試影響，集團鐵精礦產量44.9萬噸，銷量45.7萬噸。進而鐵礦業務實現收入5.06億元，毛利3.16億元，毛利率為62.57%。2025年全年鐵精礦產量計劃調整為87萬噸，未來上馬鐵礦與傲牛鐵礦資源協同開發。

值得一提的是，通過2025年和2025年上半年的勘探，在上馬礦區深部發現了有價值的隱伏礦體，對相鄰礦區的深部和外圍找礦起到非常重要的指導作用。截至期末，探明礦體最大厚度近百米，控制礦體最大延深超過700米，控礦標高已達-500米，而且礦體無論是走向還是傾向均沒控制到邊部。下半年將進一步勘探并對已發現資源進行資源量估算。

澳洲金礦儲量達156萬盎司，項目開發穩步推進

2025年上半年，集團金礦業務仍在進行生產前準備工作。期內，金礦業務資本支出為0.81億元，主要用于金礦的環評及勘探支出。Mt Bundy金礦項目黃金儲量從2025年末的140萬盎司增加到156萬盎司，并被北領地政府授予為“重大項目”。其中，Rustlers Roost金礦床擁有120萬盎司黃金儲量和1.4:1的低剝采比，是澳大利亞最大的、成本最低的露天金礦之一。Mt Bundy項目礦山開發審批需要的環境評估報告已完成公示，正在按照環保局的反饋意見以及獨立專家意見進行修改、更新。

另一方面，上半年罕王澳洲完成了大量的選礦試驗工作，測試結果證實了磨礦粒度為200目的條件下，平均黃金回收率從原來的85%提高到了91%。為了進一步降低能源成本和資本開支，提高項目的綜合經濟效益，公司又進行了磨礦粒度為140目的選礦試驗。初步測試結果顯示，在該磨礦粒度下，黃金回收率可達88%至91%。目前更多的選礦試驗正在進行，以便驗證磨礦粒度140目的可行性，以提高項目的總體經濟價值。在去年預可研的成果之上，今年上半年啟動了項目的最終可研工作，目標之一是擴大項目的生產能力，把年處理礦石量從預可研階段的450萬噸提高到最終可研階段的500萬噸。

展望未來

展望未來，2025年下半年中國罕王將繼續發揮在高純鐵領域所具備的資源、產能、技術和市場優勢，為風電行業提供優質原材料。鐵礦業務方面，集團將進一步勘探并對已發現資源進行資源量估算。金礦業務方面，將繼續項目的最終可研工作，爭取早日投產。同時，集團會緊跟市況變動，積極發掘投資機遇，借以拓闊集團收入基礎、提升未來的財務表現及盈利能力。

關于中國罕王控股有限公司（股份編號：3788. HK）

中國罕王控股有限公司（3788.HK）于2010年8月2日在開曼群島注冊成立，于2011年9月30日在香港聯交所掛牌上市，是一家新能源行業優質材料供貨商，同時也在澳洲從事金礦項目開發。依托于自有鐵礦資源稟賦，所生產風電用球墨鑄鐵品質出眾，為中國風電球墨鑄鐵市場第一大供貨商，同時亦為汽車、船用發動機、核裝備等中國高端制造業提供優質原材料。