2021年12月30日，商湯集團股份有限公司（以下簡稱“商湯”）在香港鳴鑼上市。上市現場，商湯用與眾不同的敲鐘儀式，讓資本市場感受到了人工智能的魅力。

借助增強現實技術（AR），商湯打造了一個“AR云敲鐘”環節，參與者用手機掃描特制邀請函上的二維碼，就能在該邀請函上構建并映射出3D虛擬的AR敲鐘現場，動動手指就可以親自敲響上市的鐘聲，并獲得專屬的“商湯上市紀念限量版數字藏品”。上萬人參與了該活動，體驗了一下上市的感覺。

逆風翻盤

盡管開場儀式別具一格，科技范兒讓人眼前一亮，但事實上，大部分人仍然為商湯上市后的表現捏了一把汗。

由于受到外部因素影響被迫延遲上市，加之此前AI（人工智能）公司的上市之路頗為不順、港股市場情緒較為低迷，因而，商湯股價會不會破發？AI公司能否收獲資本青睞？一切都充滿了不確定性。

然而，資本市場卻給予了積極反饋，商湯上市后3個交易日股價翻倍，截至發稿前，總市值已突破2440億港元。這不僅讓擔心商湯的人們松了一口氣，同時也給港股和AI行業帶來一絲暖意。

“商湯希望用技術突破重新定義場景和模式，刷新大眾對于人工智能的認知?！鄙虦瘓F聯合創始人、董事長兼CEO徐立堅定地相信人工智能技術變革將帶來增量價值。他認為，當前的技術正快速拉近虛擬和現實世界的距離，商湯的人工智能就聚焦在虛擬和現實世界的邊界上，一方面推動現實世界的全面數字化，帶來生產力的躍遷；另一方面將數字內容投射到現實感知中，增強生活的體驗。

事實上，這家頭部AI企業的“逆風翻盤”是有跡可循的，其硬實力不容小覷。招股書顯示，按收入計算，商湯是2020年亞洲最大的AI軟件公司，也是中國最大的計算機視覺軟件提供商。截至2021年上半年，商湯軟件平臺的客戶數量超過2400家，其軟件應用到超過4.5億部手機和200多款手機應用程序中。2018年至2020年，商湯的年復合增長率高達36.4%，2021年上半年，營收為16.5億元，同比上漲91.8%。

在人工智能細分領域，商湯所處的計算機視覺軟件市場規模增速最快。艾瑞咨詢預測，該領域到2025年市場規模將達1017億元，細分賽道潛力巨大。因此，不管在行業中的地位還是未來的成長性，商湯都具備一定的想象空間。

克服困難成功上市并獲得市場認可，對商湯來講可能是一小步，但對AI行業而言則意義重大，商湯的“頭雁效應”將帶動更多硬科技企業投身資本市場，謀求更大發展。

“死磕”研發

對商湯創始團隊來說，公司建立之初誰也想不到會有今天的成就，即使在現在看來，商湯仍然選擇了一條艱難的道路。

2014年，由香港中文大學多媒體實驗室教授湯曉鷗領銜，實驗室成員徐立、徐冰、王曉剛等人聯合發起成立了商湯科技。就在公司成立前，該團隊研發的DeepID深度學習模型，人臉識別準確率在LFW（人臉識別領域最廣泛的測試基準）數據庫上達到了99.15%，首次超過了人眼識別能力，在AI學術界引起轟動，而彼時Facebook的模型準確率為97.35%。

這一研究立即引來了資本的青睞，IDG資本痛快地拿出了數千萬美元的A輪投資，可以說，過硬的科學家團隊和科研成果構建了商湯的核心競爭力。

“很難想象一群名校畢業生在7年前選擇加入一個薪酬不高，連名字都未曾起好，甚至辦公室都僅是一間商住兩用房的創業公司。要說商湯有什么特別吸引人的地方，那可能就是從床到辦公桌只需要7秒時間，凝聚大家的是心中那一團火，對原創技術的堅持，對改變世界的渴望?！闭缧炝⑺?，商湯擁有的業界頂級科學家團隊以及濃厚的科研氛圍具有一種魔力，吸引著行業人才紛紛加入，這也讓商湯更加堅定走產學研協同的道路，堅持實施原創技術的戰略。

目前，商湯研發人員包括40位教授、250多名博士及博士學位候選人、3593名科研人員，占公司全體員工的三分之二。同時，商湯在各項全球競賽中獲得70多項冠軍，發表了600多篇頂級學術論文，并擁有8000多項人工智能專利及專利申請。徐立說：“就像商湯標志設計中的‘商湯’兩個中文字最為醒目一樣，我們就是想告訴大家，方塊字未來代表著原創高科技?！?/p>

不過，問題也隨之而來，高研發意味高投入。2018年至2020年，商湯研發投入占收入比重分別為45.80%、63.30%、71.21%，2021年上半年，商湯的這一數據更是達到107.3%，而科創板企業的研發強度大約在13%左右。體現在盈利水平上，2018年至2021年上半年，商湯剔除非經營性項目，經調整后虧損25.91億元。

“先有持續的大規模技術投入帶來創新，再有商業模式發展，這是一條罕有人走的路，艱難之處在于商業的不確定性?！毙炝⒈硎荆哐邪l是平臺化硬科技企業發展的必由之路，雖然艱難，但也一定要迎接挑戰。

事實上，這并不是商湯一家的問題，而是整個行業的痛點。雖說對于高投入屬性的AI行業而言，資本市場應給予不同的估值方法和評價維度，但隨著AI行業壁壘越來越高，在保證研發迭代的同時，如何找到投入產出以及盈虧的平衡點，如何進一步降本增效，是商湯必須解開的一道難題。

做強平臺

上市不是終點，而是發展的起點。從此次全球發售募資凈額的60%將用于提升研發能力來看，商湯保持“堅持原創，讓AI引領人類進步”的初心，將以更充足的資金和底氣支撐企業的技術路線。

與其他AI公司不斷尋找人工智能的落地場景不同，商湯的突破口在于平臺化發展，通過創造人工智能底層的生產工具，為全行業實現AI賦能，降低生產要素成本，這或許也是其未來實現盈利的主要路徑。

所謂平臺化的底層工具就是SenseCore商湯AI大裝置，由算力層、平臺層和算法層3個部分組成。算力層以商湯自主建立的新型人工智能計算中心（AIDC）為基礎，整合了AI芯片及AI傳感器，能夠支撐對海量數據和算法模型的分析、訓練和推理。這座位于上海臨港、投資56億元的人工智能計算中心正在加緊建設中，預計今年初投入使用，設計算力為每秒3.74百億億次浮點運算，將會成為亞洲最大的超算中心之一。

這種級別的算力是什么概念？商湯集團聯合創始人、研究院院長王曉剛介紹，從直觀數據看，該平臺建成后的算力可支持同時接入850萬路視頻，同時滿足4個超2000萬級人口的超大規模城市使用，1天內可處理時長相當于23600年的視頻，該算力也將直接成為上海人工智能產業的“新基建”。

AI大裝置的平臺層打通了數據平臺、深度學習訓練框架、深度學習推理部署引擎和模型生產平臺，實現從數據存儲、標注到模型訓練、生產、部署、測試的全鏈路、批量化過程；算法層則整合了商湯的AI算法能力，通過與算力層和平臺層的協同，將創新的算法模型開放給企業用戶及社區開發者。

“可以這樣理解，區別于AI模型小作坊式的打造，商湯AI大裝置更像流水線工廠，可以實現不同場景的算法模型的底層抽象，以模塊化平臺套件打造通用型服務平臺，從而降低AI模型生產成本，使人工智能模型的工業級量產成為可能?！蓖鯐詣偙硎荆珹I大裝置是人工智能軟件平臺的基礎底座，解決了AI模型工業化量產的關鍵問題之后，商湯科技“AI賦能百業”的目標將加速推進。

目前，商湯賦能的業務領域涵蓋智慧商業、智慧城市、智慧生活、智能汽車四大板塊，并分別開發了AI軟件平臺。徐立認為，商湯已走出了自己的商業化路徑，其出路就在于通過降低AI模型生產成本，最終使商湯可以跨行業、低成本地讓AI技術大規模落地，并實現商業化目的。這也是商湯經過多年投入為自己建起的技術“護城河”。

如今，成功上市開啟了商湯的新篇章，縱然外部環境多變，前路仍有未知，但這艘AI“方舟”將載著改變世界的夢想繼續遠航。（經濟日報記者 李 景）

來源：經濟日報