近日，百世物流（下稱百世）關(guān)聯(lián)公司杭州百世網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司發(fā)生工商變更，原股東何莉莉、陳微等退出股東行列，新增股東極兔速遞有限公司（下稱極兔），持股100%。

早在一個多月前，極兔速遞對外宣布將以約68億元（合11億美元）的價格收購百世集團(tuán)中國快遞業(yè)務(wù)。

這意味著，進(jìn)入中國不過度短短兩年的極兔將全資控股老牌快遞百世。

極兔2015年在印尼正式成立，2020年3月于國內(nèi)正式起網(wǎng)，一路高歌猛進(jìn)，先是被外界猜測與國內(nèi)電商巨頭拼多多有“曖昧關(guān)系”，后被通達(dá)系快遞封殺，殺入價格戰(zhàn)，一朝被監(jiān)管點(diǎn)名“低價傾銷”。

最近一次極兔在資本市場的動作是被傳獲得新一輪融資，且有上市準(zhǔn)備。據(jù)路透社消息，極兔在最新一輪融資中獲得了 25 億美元，公司估值約 200 億美元。

百世常年虧損、毛利下滑，價格戰(zhàn)結(jié)束極兔“接盤”

在國家郵政局12月初的座談會上，極兔速遞執(zhí)行總裁樊蘇洲表示，未來重點(diǎn)工作是整合極兔和百世兩張網(wǎng)，在此基礎(chǔ)上推動價格合理回歸。

10月29日，上海 J&T極兔速遞和百世集團(tuán)共同宣布達(dá)成戰(zhàn)略合作意向，極兔速遞將以約68億元（合11億美元）的價格收購百世集團(tuán)中國快遞業(yè)務(wù)。這場并購成為快遞行業(yè)一大變動。

極兔速遞執(zhí)行總裁樊蘇洲此前表示，百世快遞擁有良好的基礎(chǔ)建設(shè)和優(yōu)秀的加盟商網(wǎng)絡(luò)資源。本次收購優(yōu)勢互補(bǔ)，優(yōu)化雙方在中國市場的末端網(wǎng)絡(luò)布局，推進(jìn)網(wǎng)絡(luò)精細(xì)化運(yùn)營。百世集團(tuán)創(chuàng)始人、董事長兼CEO周韶寧也表示，本次戰(zhàn)略合作也是為了更好地適應(yīng)新發(fā)展格局，執(zhí)行集團(tuán)的長遠(yuǎn)戰(zhàn)略規(guī)劃。

財報顯示，百世快遞常年處于虧損狀態(tài)，2020全年營收同比下降7.3%至300億元，凈虧損為20.51億元，毛利潤大幅度下滑85.5%至2.38億元。數(shù)據(jù)顯示，百世成為2020年我國唯一一家全年業(yè)績處于虧損狀態(tài)的上市快遞企業(yè)。

快遞公司常年打價格戰(zhàn)，快遞公司失守已成常態(tài)。而極兔的介入攪動了多年來相對固定的快遞格局。

極兔官網(wǎng)顯示，該公司2015年在印尼正式成立，在東南亞7國已有成熟的網(wǎng)絡(luò)布局，具備較強(qiáng)的跨境快遞優(yōu)勢。2020年上半年極兔起網(wǎng)，正式加入快遞價格戰(zhàn)。

受疫情影響，去年快遞行業(yè)步入淡季，因此快遞公司要求下級網(wǎng)點(diǎn)完成一定單量，不達(dá)標(biāo)面臨罰款，網(wǎng)點(diǎn)只能降價吸引流量，進(jìn)而造成快遞價錢普遍下降。

去年持續(xù)上演的價格戰(zhàn)中，通達(dá)系快遞價格戰(zhàn)已推至全行業(yè)，各網(wǎng)點(diǎn)承壓，多家快遞公司網(wǎng)點(diǎn)相繼倒閉后，監(jiān)管部門出手。

今年4月，一封義烏郵政管理局下發(fā)的警示函顯示，已多次通知極兔速遞、 百世快遞不得用遠(yuǎn)低于成本的價格進(jìn)行傾銷，但公司并未按照要求整改。義烏郵政管理局“最后通牒”要求上述公司于4月9日前整改完畢，否則將根據(jù)相關(guān)要求，責(zé)令公司分撥中心停業(yè)整頓。

監(jiān)管令下，拉開了價格戰(zhàn)收尾的序幕，多家快遞公司以提價響應(yīng)。義烏快遞漲價被視作行業(yè)拐點(diǎn)。往日，各大快遞公司輸在毫厘之間，如今漲價漸成趨勢，快遞行業(yè)持續(xù)多年的價格戰(zhàn)走向瓦解。

快遞專家、貫鑠資本CEO趙小敏表示，目前電商領(lǐng)域相對固化，流量穩(wěn)定增長，隨著消費(fèi)的促進(jìn)，潛能的挖掘，快遞業(yè)務(wù)增速還能保持兩三年，增長幅度大概維持在12%至15%。

他指出，快遞上下游部分發(fā)展空間更大，包括企業(yè)端、供應(yīng)鏈、冷鏈物流、同城配送、跨境物流等。接下來的快遞競爭考驗(yàn)綜合實(shí)力，隨著產(chǎn)業(yè)變化，包括快遞市場的股權(quán)整合，并購的發(fā)生，資源的交換，快遞公司迎來新的發(fā)展機(jī)會。

“兔子迅猛”：與拼多多關(guān)系成謎，極兔是否將擁抱阿里？

極兔速遞從進(jìn)入中國市場便被劃入拼多多陣營，在通達(dá)系與阿里站邊的背景下，拼多多扶植一家自己的快遞勢力也成了市場“合理想象”。

極兔被劃入拼多多陣營來源于，極兔創(chuàng)始人李杰和團(tuán)隊均與OPPO相關(guān)聯(lián)，其中，李杰系OPPO印尼的開創(chuàng)人，而OPPO幕后關(guān)鍵人物段永平恰好是拼多多的天使投資人。

業(yè)內(nèi)人士透露，極兔方面的工作人員起初在融資、開拓市場等場景下，常常提到拼多多。不過，后續(xù)拼多多曾兩度公開“撇清”和極兔關(guān)系，也讓兩者之間關(guān)聯(lián)迷霧重重。

5月8日晚間，拼多多通過“多多辟謠”發(fā)表聲明表示，有營銷機(jī)構(gòu)報道的“拼多多對極兔快遞政策傾斜”系謠言，該營銷機(jī)構(gòu)未向拼多多求證。而此前一個月，拼多多也發(fā)文表示，（極兔速遞）有拼多多投資、雙方有特殊合作關(guān)系為不實(shí)消息。

據(jù)拼多多內(nèi)部人士透露，有商家向公司爆料，極兔速遞部分業(yè)務(wù)員在做業(yè)務(wù)拓展時，向商家表示與拼多多有合作關(guān)系，甚至許諾可以延遲發(fā)貨不被罰，這成為推動拼多多出來“辟謠”的重要原因。

盡管被辟謠，但極兔業(yè)務(wù)量增長速度和融資速度絲毫沒有減緩。2020年9月極兔已經(jīng)實(shí)現(xiàn)全國省市覆蓋。今年3月，極兔速遞在印尼唐格朗市的布迪亞爾托（Budiarto）機(jī)場舉行首架全貨機(jī)首飛儀式，正式開啟了航空高端件的新業(yè)務(wù)。

極兔速遞暫未對外公布每日業(yè)務(wù)量，但在義烏等快遞重鎮(zhèn)，極兔業(yè)務(wù)量增勢迅猛，據(jù)快遞行業(yè)內(nèi)部人士透露，此前義烏郵政管理局下發(fā)警示函也是因?yàn)闃O兔在義烏數(shù)據(jù)增長過快，引起了監(jiān)管關(guān)注。

數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)過多輪投資后，截至2020年6月，阿里持有百世集團(tuán)33%的股票，投票權(quán)占比也擴(kuò)大至46.57%。極兔此次接盤百世中國快遞業(yè)務(wù)將可能打開阿里系電商平臺大門。此前，與極兔達(dá)成合作的公司有拼多多、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)、蘇寧、蘑菇街等電商合作平臺，拼多多在合作平臺中排列首位。

據(jù)新京報貝殼財經(jīng)記者測算，按照此前百世、極兔雙方公布的日單量測算，合并后極兔的日單量將超過4500萬單。

電商競爭格局發(fā)生變化影響快遞市場，行業(yè)盈利拐點(diǎn)將出現(xiàn)

國家郵政局官網(wǎng)顯示，前三季度市場集中度指數(shù)保持穩(wěn)定。隨著電商市場規(guī)范化程度提升，電商競爭格局發(fā)生變化，對快遞與包裹市場產(chǎn)生影響。

1至9月，快遞與包裹服務(wù)品牌集中度指數(shù)CR8為80.8，與上半年持平，較上年同期下降2.1。上市企業(yè)業(yè)績持續(xù)承壓，企業(yè)中短期融資需求強(qiáng)烈，上市融資步伐加快，并購事件增多。快遞企業(yè)投資意愿強(qiáng)烈，產(chǎn)業(yè)園區(qū)投資是主要投資方向，通過園區(qū)實(shí)現(xiàn)功能集成、產(chǎn)業(yè)集聚，快遞經(jīng)濟(jì)雛形顯現(xiàn)。快遞板塊市值快速回升，電商快遞企業(yè)股價明顯上升。

同時，快遞價格呈現(xiàn)積極變化。三季度以來，受末端派費(fèi)上漲和成本上升等因素影響，快遞單價呈現(xiàn)環(huán)比上升。其中，同城從7月的5.4元上升至9月的5.7元，異地從7月的5.5元上升至9月的5.6元，國際/港澳臺從7月的61.7元上升至9月的63.2元。從地區(qū)來看，浙江、廣東、河北、福建、河南均出現(xiàn)上漲，其中浙江快遞價格連續(xù)三個月上漲。

官方數(shù)據(jù)顯示，前三季度，郵政行業(yè)業(yè)務(wù)總量和業(yè)務(wù)收入完成9815.4億元和9279.3億元，分別增長29.3%和18.7%，相比去年同期分別提高2.2和5.1個百分點(diǎn)。其中，快遞業(yè)務(wù)量和收入完成767.7億件和7430.8億元，分別增長36.7%和21.8%。受去年基數(shù)因素影響，行業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)“前高后低、逐步回歸”走勢。

快遞價格戰(zhàn)1.0結(jié)束后，行業(yè)逐步回歸理性，曾經(jīng)的“快遞新勢力”也在兩年內(nèi)迅速搶占市場，躋身國內(nèi)快遞前茅。快遞行業(yè)已處在不斷洗牌過程中。

興業(yè)證券研報顯示，2020年之前，加盟制快遞企業(yè)之間的價格戰(zhàn)，能通過規(guī)模效應(yīng)之下的單位成本下降基本對沖，從而使得單件利潤相對穩(wěn)定。

但2020年的價格戰(zhàn)幅度明顯超越了規(guī)模效應(yīng)的貢獻(xiàn)，帶來單件利潤的顯著下降，甚至出現(xiàn)階段性虧損。

興業(yè)證券還稱，隨著競爭逐步趨緩，行業(yè)盈利拐點(diǎn)將出現(xiàn)。總體上，競爭強(qiáng)度減弱有利于龍頭企業(yè)利用歷史沉淀的資源、能力緩慢擴(kuò)大競爭優(yōu)勢和市場份額。

新京報貝殼財經(jīng)記者 程子姣 編輯 岳彩周 校對 盧茜