導讀百麗的早期發展歷程：百麗70年代的時候在香港創業，百麗品牌在東南亞注冊，從經營一家小店開始。1991年進入內地市場在深圳注冊第一家工廠，1992年開展內地批....

百麗的早期發展歷程：

百麗70年代的時候在香港創業，百麗品牌在東南亞注冊，從經營一家小店開始。1991年進入內地市場在深圳注冊第一家工廠，1992年開展內地批發業務，并聘請了一位浙江人盛百椒做大陸業務的負責人。1995年率先開展區域經銷 百貨商場零售終端的模式，1998年全國銷售布局基本完成，第二個自有品牌思加圖進入內地市場。隨著百麗業務的發展，盛百椒也從職業經理人變成了股東，百麗上市時持有約9％的股份，成為百麗的第二大個人股東。

截止2012年12月31號，百麗在中國大陸擁有自營零售店17564家，已經覆蓋了中國大陸300多個主要城市。

中國女鞋前10大品牌中，百麗已經擁有6個品牌，分別是第1名的百麗，第2名的天美意，第3名的TATA,第6名的斯加圖，第7名的森達和第9名的百思圖。不僅如此，上面這些還只是百麗的自有品牌。

除了自有品牌之外，百麗還代理了幾十個國際知名的鞋類品牌，其中就包括了BCBG，Bata，ELLE，Geox等這些大家熟知的品牌。

中國最大的體育服裝用品的零售商，全球和中國的一線體育服裝品牌，其中耐克，阿迪，李寧，包括牛仔服裝的品牌levis，基本上都是它的供應商。

百麗落幕：產品同質化、電商轉型未發力

大多數企業，比較重視供應鏈管理和前端的開店能力，店鋪位置往往選得很好，有關系有資源能夠拿到好的位置，有錢可以蓋很好的商業地產，有位置了，就有流量了。但是很遺憾，這是傳統時代的生意了。

百麗的衰落，洽洽代表了這種模式的徹底終結。

在百麗最為輝煌的2013年，市值曾一度超過1500億港元市值縮水近1000億港元。百麗在上市之后，立即展開了一系列的收購，加大了在國內鞋業的布局和鋪貨能力。在電子商務還沒發展起來，這種鋪貨模式是無敵的。但隨著電商的崛起，百麗通過渠道控制搭建的護城河變形同虛設，甚至是負累。百貨業整體蕭條、品牌同質化嚴重、產品更新迭代緩慢、電商轉型乏力等原因讓百麗每況愈下。

百麗私有化退市：

2017年 高瓴豪擲531億港元收購百麗國際53%的股份私，公司有化退市，83歲的百麗創始人鄧耀和63歲的CEO百椒出售了手上所有的股份，合計套現了131億港元離場，多家媒體報道，鄧耀走之前說“百麗氣數已盡，再無回轉可能”。而高瓴創始人張磊卻不這么認為，他解釋投資百麗的原因“沒有哪個失敗的企業，每年能有幾十億現金流” 。私有化之前的百麗2016年稅息折舊及貪銷前利潤有六十多個億，同時百麗國際的凈利潤也超過20億。

私有化后百麗國際被拆一為二，運動板塊滔博也就是現在的門店top sports原本就屬于增長穩定的優質資產，2019年10月10月，百麗國際分拆的運動鞋服業務「滔博國際」成功登陸港交所，截至2022年3月16日收盤的市值約為393.16億港元。鞋類和服飾板塊則被打包成了百麗時尚集團。

百麗時尚多元化布局20個品牌，陸續開始投資新興品牌：

百麗時尚的這20個品牌，其中17個鞋履品牌涵蓋大眾市場、中端時尚、高端時尚、功能休閑、潮流活力等類別——2021年雙十一購物節期間，天貓上前五大最暢銷時尚女鞋品牌中的四個品牌為百麗時尚旗下品牌，即BELLE、STACCATO、TATA和BASTO；2021年618購物節期間，按直播銷售額計算，抖音上五大最暢銷時尚鞋履品牌均來自百麗時尚。

此外，百麗時尚亦打造了Champion、MOUSSY等5個服裝品牌。其中，百麗時尚最初通過分銷協定于2019年與Champion達成戰略合作伙伴關系并在中國銷售其服裝產品；隨后，百麗時尚拓展這一合作伙伴關系，通過代理協議在中國設計、制造并銷售Champion的鞋履和配飾。截至2021年11月30日止9個月，百麗時尚來自Champion品牌的銷售收入同比增長超過70%。

2018年，百麗時尚收購了73hours鞋履業務的控股股權。得益于在銷售渠道、品牌運營、倉儲物流三個方面對73hours 的賦能，截至2021年2月28日，73hours直營店數量超過截至2019年2月28日店鋪數量的兩倍，其截至2019年2月28日止年度至截至2021年2月28日止年度的收入復合年增長率為30.1%，且同期倉儲和配送費用大幅下降。

此外，百麗時尚陸續完成了對高跟鞋品牌「7or9」、街頭風服裝品牌「BEASTER」、服裝品牌「白小T」等品牌的少數股權投資。

為了最大限度地提高產品受歡迎程度并最小化存貨風險，百麗時尚打造了“訂、補、迭”三步貨品模式。

以百麗品牌為例：1、季前訂單，初始庫存水平使其有足夠產品用于當季產品發布，同時根據當季的實時需求為后續的產品出貨留有足夠空間；2、當季補貨:根據銷售數據及實時反饋，在典型季節為百麗大約400個SKU中的熱門產品下達額外訂單，額外產品可以在下單后最快15天內送達門店。在典型的季節，百麗產品銷售總額中約30%是通過補充庫存完成；3、當季迭代:根據產品反饋和趨勢觀察，百麗新設計的產品從開始設計到產品送達門店整個過程一般最短為25天。在典型的季節，百麗產品總銷售額中約30%來自當季的新設計。

在產能方面。截至2021年11月30日，百麗時尚擁有89條鞋履生產線以及21條包袋生產線，總設計年產能為1770萬萬雙鞋履以及200百萬個包袋。

當然，百麗時尚的這種垂直一體化商業模式一定程度上依靠其廣泛的DTC網絡。

截至2021年11月30日，百麗時尚的線下零售網絡由9153家直營門店組成，為中國最大的直營時尚鞋服零售網絡。在門店選址上，百麗時尚正逐步調整線下渠道結構，優先提高購物中心的門店占比，其次提高奧特萊斯等其他地點的門店占比，同時不斷在有潛力的地區開設新店——從截至2017年2月28日止年度到截至2021年11月30日止9個月，百貨商場渠道的收入占比從超過70%下降至不足45%。

至于線上渠道，其收入占比已從截至2017年2月28日止年度的不足7%增加至截至2021 年11月30日止9個月的超25%。其中，截至2021年11 月30日止9個月，直播銷售額占線上銷售額的約30%。

2021年3至11月凈利潤23億元 ；中高端和高端產品的市場潛力較大

財務數據方面。從截至2020年2月29日止年度到截至2021年2月28日止年度，百麗時尚的收入從201億元增加8.1%至217億元；凈利潤則從17億元增加57.1%至26億元。

從截至2020年11月30日止9個月到截至2021年11月30日止9個月，百麗時尚的收入從159億元增加11.0%至176億元；凈利潤則從20億元增加17.8%至23億元。

從收入結構來看，服裝業務是百麗時尚業績增長的主要驅動力——從截至2020年2月29日止年度到截至2021年2月28日止年度，百麗時尚服裝業務的收入從24.52億元增加21.1%至29.69億元；從截至2020年11月30日止9個月到截至2021年11月30日止9個月，服裝業務的收入則從20.15億元增加17.3%至23.63億元。

通過對中國消費者偏好的深刻洞察以及不斷提升的運營能力，中國本土時尚潮流企業正迅速成長，且備受消費者青睞。