導(dǎo)讀文丨31QU來源丨31QU掙錢的秘訣就是在血肉橫飛的時(shí)候，買買買。——洛克菲勒一覺醒來，比特幣價(jià)格一瀉千里。不到24個(gè)小時(shí)，從5400美元到4400美元，沒....

文丨31QU 來源丨31QU

掙錢的秘訣就是在血肉橫飛的時(shí)候，買買買。

——洛克菲勒

一覺醒來，比特幣價(jià)格一瀉千里。

不到24個(gè)小時(shí)，從5400美元到4400美元，沒有一絲停頓喘息，也沒有分析師口中的“5000美元支撐位”，比特幣直接“直線”俯沖。

隨之而來的是整個(gè)幣圈的暴跌，截止發(fā)稿，ETH跌了14%，換算成人民幣只有3位數(shù)；剛分叉的BCH最高跌幅達(dá)到44%；EOS、LTC、交易所的平臺(tái)幣、去年ICO項(xiàng)目的Token，跌幅都在10%、20%之上。

BCH分叉只是一根引線，這場(chǎng)暴跌背后，有更深層的原因和更深遠(yuǎn)的影響。

1

暴跌

這一輪暴跌，直接將比特幣價(jià)格打回2017年10月的水平。

11月19日下午16時(shí)30分，Bitstamp和Coinbase兩個(gè)加密貨幣交易平臺(tái)的比特幣價(jià)格，率先跌破5000美金，下跌趨勢(shì)很快從單家交易平臺(tái)蔓延至全球。

11月20日早上，市場(chǎng)恐慌情緒再次蔓延，幣安、OKEx等多家平臺(tái)比特幣價(jià)格先后跌破5000美元。

一時(shí)間，投資者嘩然。比特幣價(jià)格不按套路出牌，更沒有和大多數(shù)人預(yù)想保持在5000美元支撐位以上，而是直接俯沖，不斷突破2018年以來的新低，最低跌至4400美金左右。

CoinMarketCap數(shù)據(jù)顯示，目前加密貨幣總市值約820億美元，較2017年12月17日最高市值3200億美元相比，足足跌去了將近75%。

比特幣價(jià)格再創(chuàng)新低

“我開空了。”投資者李平在群里表示，他估計(jì)比特幣價(jià)格接下來還會(huì)持續(xù)下跌，“我開空等著。”

“我平倉(cāng)了，還是看接下來的走勢(shì)吧。”另一位投資者李果也不看好目前的市場(chǎng)，他表示，今年7月份以來，比特幣價(jià)格就一直在震蕩下跌，大家基本上沒有看到變盤的希望，最近都是做空居多。

比特幣帶頭下跌，其他山寨幣也無法走出獨(dú)立行情。

24小時(shí)內(nèi)，以太坊價(jià)格跌至129美元，EOS價(jià)格跌至3.5美元，萊特幣價(jià)格跌至31美元，幾乎所有加密貨幣斷崖式下跌，無一幸免。

根據(jù)Searchain.io數(shù)據(jù)分析，比特幣價(jià)格最近30天以來的走勢(shì)，與之前最相似的歷史階段是2014年7月20~2014年8月18日，這兩個(gè)時(shí)間段的日線級(jí)別趨勢(shì)相似度達(dá)到了93.42%，而2014年7月20日后，是持續(xù)一年多的熊市。

2014年，巴菲特聲稱比特幣只是一場(chǎng)海市蜃樓，勸誡大家遠(yuǎn)離；2017年10月，巴菲特再次發(fā)聲，他認(rèn)為比特幣是一個(gè)笑話、真正的泡沫，認(rèn)為虛擬貨幣有價(jià)值的想法都是錯(cuò)誤的。暴跌再次降臨，“比特幣是個(gè)空氣幣”的言論又開始興起。

比特幣再次面臨共識(shí)危機(jī)。

雖然比特幣自誕生以來，“被死亡”一百多次，每次都能王者歸來，但這一次，面對(duì)如此突然的暴跌，以比特幣為首的加密貨幣，還能熬過寒冬嗎？

2

BCH分叉引爆恐慌

比特幣的這次暴跌眾說紛紜，從11月16號(hào)爭(zhēng)論至今都難有統(tǒng)一答案，不過一些分析師將其歸因于近期BCH分叉后的消耗戰(zhàn)爭(zhēng)和美國(guó)證券交易委員會(huì)對(duì)Airfox和Paragon Coin Inc處罰所帶來的不確定性。

其中，BCH分叉給比特幣帶來的影響是比特大陸和澳本聰都會(huì)出售一定的比特幣來為自己的分叉幣拉盤，而此前吳忌寒曾直言，將在交易所允許BSV充提幣后，全部拋售。

這一言論成為了壓死比特幣脆弱價(jià)格的最后一根稻草，在不到2天內(nèi)比特幣迅速跌至了5000美元的年度最低價(jià)格。

受到比特幣價(jià)格下跌的影響，11月16日，比特幣的全網(wǎng)算力突然從60PH/s快速下降到了42PH/s，而受到分叉影響正處于算力戰(zhàn)爭(zhēng)的BCHABC和BSV其綜合算力則從分叉前的3200PH/s快速上漲到了7000PH/s。

據(jù)國(guó)外媒體評(píng)論，目前BCHABC和BSV的算力支持，讓比特大陸和澳本聰都處于燒錢狀態(tài)，這種不確定性的燒錢補(bǔ)貼，讓比特大陸和澳本聰持有的比特幣成了比特幣市場(chǎng)的一種不確定性因素。

而據(jù)神魚在一個(gè)微博中的討論，如果安裝電費(fèi)成本0.4元計(jì)價(jià)，目前大部分個(gè)人礦工因?yàn)闄C(jī)器老舊和算力不足，已經(jīng)在虧本挖礦中跌穿了最低成本，并開始停止挖礦，這一行為為比特幣的中心化瓶頸，及其價(jià)格走勢(shì)新添了幾分陰霾。

除卻BCH的燒錢大戰(zhàn)外，上周五，美國(guó)證券交易委員會(huì)在對(duì)Airfox和Paragon Coin Inc兩家加密貨幣公司的民事處罰，也被一些加密分析師列為了比特幣價(jià)格暴跌的重要原因。

針對(duì)這次處罰事件，ProChain Capital首席技術(shù)官賈斯汀對(duì)彭博社說：“拋售與執(zhí)法有關(guān)，而這兩家企業(yè)并不會(huì)是最后的案例，將來還會(huì)有更多企業(yè)受到牽連。”

“這對(duì)于這一年份的ICO來說將是艱難的，所以面對(duì)不確定性的增加，拋售成為了最好的選擇。”

這一說辭也得到研究員Elementus的支持，據(jù)Elementus介紹：許多完成的ICO已經(jīng)耗盡了他們的現(xiàn)金錢包，所以他們需要拋售加密來獲得法幣。

值得注意的是，除卻這兩個(gè)媒體常提到的原因?qū)е卤忍貛疟┑猓渌蜻€有曾在香港申請(qǐng)上市的世界兩大礦機(jī)生產(chǎn)公司，在近期均被傳出了申請(qǐng)過期的傳聞。

而比特幣在近一年的發(fā)展中，伴隨去年BCH分叉及共識(shí)分裂，比特幣的開發(fā)團(tuán)隊(duì)被操控的事實(shí)得以被充分宣傳，這讓比特幣的信仰者快速減少，而投機(jī)者快速增加。

所以當(dāng)面臨市場(chǎng)不穩(wěn)定因素時(shí)，伴隨目前市場(chǎng)最大的穩(wěn)定幣USDT丑聞不斷，更多的投機(jī)者也就在價(jià)格橫盤期間選擇了變現(xiàn)性拋售。

根據(jù)AIcoin的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前比特幣市場(chǎng)的恐慌指數(shù)高達(dá)21，整個(gè)市場(chǎng)處于極度恐慌狀態(tài)。

實(shí)際上，在比特幣下跌和橫盤的幾個(gè)月內(nèi)，這種“恐慌”情緒一直在堆積，無論是共識(shí)還是項(xiàng)目，在今年都沒有特別大的進(jìn)展和落地。

而BCH分叉，只是引爆恐慌的一根引線。

3

與傳統(tǒng)金融市場(chǎng)密不可分

除了加密貨幣市場(chǎng)內(nèi)部的利空消息外，比特幣此次大跌與外部環(huán)境的變化也息息相關(guān)。

據(jù)路透社消息，美股周一再次大跌，收盤時(shí)，納斯達(dá)克指數(shù)大跌3%，道瓊斯跌了1.56%，標(biāo)普500跌了1.66%。

其中，蘋果股票跌至185.86美元，24小時(shí)內(nèi)跌去4.0%。和一個(gè)多月前的股價(jià)相比，蘋果已經(jīng)跌去了19.9%。之前科技股帶來的一波牛市，也因投資人對(duì)蘋果和其他科技股的再次拋售，而煙消云散。

與此同時(shí)，中國(guó)三大股指也呈現(xiàn)出不同程度的下跌。據(jù)網(wǎng)易財(cái)經(jīng)平臺(tái)數(shù)據(jù)，周一A股大跌1.85%、B股大跌2.35%。

股市大跌，原油期貨也是一片慘淡。

周一，受美國(guó)對(duì)伊朗政策影響，紐約原油期貨價(jià)格已經(jīng)連續(xù)第12個(gè)交易日下跌，跌幅超７％，這是近三年來最大單日跌幅。和10月3日的高點(diǎn)相比，紐約原油期貨價(jià)格已經(jīng)下跌27.11％，倫敦布倫特原油期貨價(jià)格下跌24.12％。

我們可以看出，上述各種金融標(biāo)的的下跌都與一個(gè)東西有關(guān)，那就是美元。

大跌的根本原因或許是因?yàn)楹兔缆?lián)儲(chǔ)的美元加息政策，美元利率持續(xù)走高。

三菱日聯(lián)銀行(MUFG Bank)全球市場(chǎng)研究東京主管Minori Uchida周二表示，美元兌幾乎所有G-10對(duì)手貨幣過去一周下挫，隨著油價(jià)下跌、住房數(shù)據(jù)惡化，交易員縮減對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加息的押注。

美元加息，也對(duì)加密貨幣市場(chǎng)產(chǎn)生了影響。

比特幣之所以能從誕生到現(xiàn)在，幣價(jià)上漲幾千倍，這與美元的低利率有密不可分的關(guān)系。由于低利率使得傳統(tǒng)投資工具低迷，比特幣成為投資替代品，這是比特幣最初興盛的原因。

但今年以來，美元持續(xù)加息，第一季度加息25個(gè)基點(diǎn)，并且這種加息行為要在重復(fù)4次。

高利率則使得比特幣失去了這個(gè)優(yōu)勢(shì)，美債收益率持續(xù)走高，相反廣大加密貨幣持有者則因?yàn)榧用茇泿攀袌?chǎng)的長(zhǎng)期疲軟，紛紛選擇撤離加密貨幣市場(chǎng)避險(xiǎn)。真金白銀流入了美債，加密貨幣市場(chǎng)自然要大跌。

除了美元加息，另一個(gè)原因是國(guó)際形勢(shì)，尤其是中美貿(mào)易戰(zhàn)并沒有終止。

在11月19日亞太經(jīng)濟(jì)合作組織（APEC）領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)上，沒有在峰會(huì)結(jié)束后發(fā)表聯(lián)合聲明，這是29多年來的首次。

因此，有分析稱，這說明中美貿(mào)易戰(zhàn)引發(fā)的對(duì)立氛圍加劇。

世界最強(qiáng)兩大經(jīng)濟(jì)體之間的金融戰(zhàn)爭(zhēng)，致使能夠給全世界的資本提供避風(fēng)港的地方少之又少，本以為安全的加密貨幣市場(chǎng)也并沒有能力保護(hù)這些資本。

幾大利空消息紛至沓來，直接擊穿了幣民的心理防線。

或許不管比特幣和其他加密貨幣愿不愿意，隨著基本盤越來越大，加密貨幣再也不能像以前一樣與傳統(tǒng)金融市場(chǎng)相隔絕。

4

失去“避險(xiǎn)貨幣”標(biāo)簽

比特幣一度被譽(yù)為加密貨幣黃金，和黃金一樣具有“避險(xiǎn)”屬性。

資本市場(chǎng)瞬息萬變，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的時(shí)候，投資者往往會(huì)將高風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)兌換成價(jià)值穩(wěn)定的資產(chǎn)來躲避風(fēng)險(xiǎn)。所謂避險(xiǎn)，就是在風(fēng)暴來臨時(shí)，這種像港灣一樣的資產(chǎn)，總會(huì)給冒險(xiǎn)的資本片刻安寧。

實(shí)際上，無論是2013年讓比特幣聲名大振的“塞浦路斯危機(jī)”還是今年的“土耳其貨幣危機(jī)”，比特幣都充當(dāng)了“避險(xiǎn)貨幣”的功能，短時(shí)間內(nèi)交易激增。

2003年以來，黃金價(jià)格走勢(shì)

2016年以來，隨著比特幣市值的暴漲，全球金融機(jī)構(gòu)與個(gè)人投資者對(duì)比特幣價(jià)值認(rèn)可程度逐漸增加。

高盛集團(tuán)全球大宗商品研究主管Jeff Currie曾表示，比特幣是一種與黃金有很多相似之處的大宗商品，而引發(fā)投資者關(guān)切的大幅波動(dòng)主要原因是其缺乏流動(dòng)性。

更多國(guó)內(nèi)外知名學(xué)者、企業(yè)家認(rèn)為比特幣已具備與黃金一樣的避險(xiǎn)屬性。

2018年年初，人大教授楊東就認(rèn)為，比特幣具有避險(xiǎn)價(jià)值。

與楊東觀點(diǎn)相似的還有ChartMasterPro 期權(quán)交易員、獨(dú)立市場(chǎng)分析師John DiCecco，他在2017年底曾表示，在避險(xiǎn)屬性上，比特幣甚至優(yōu)于黃金，“黃金已經(jīng)失去了避險(xiǎn)的吸引力，比特幣誕生也是歷史上投資者首次能夠選擇黃金以外的投資品來尋求避險(xiǎn)”。

今年8月份，火幣掌門人李林也認(rèn)為，比特幣的“避險(xiǎn)屬性”是2016年牛市的最大推手，“為什么2016年以來會(huì)出現(xiàn)超級(jí)大牛市，因?yàn)楸忍貛懦闪司哂斜茈U(xiǎn)屬性的資產(chǎn)，大家重新對(duì)它有新的期待”。

但是，這次暴跌，卻不禁讓人懷疑，比特幣真的具有“避險(xiǎn)屬性”嗎？

回答這個(gè)問題之前，我們來分析一下黃金、美金具備避險(xiǎn)屬性的根本原因。

首先，黃金、美金體量足夠龐大，能夠承接部分金融風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)可查數(shù)據(jù)，截止2018年，全球黃金儲(chǔ)備量為33726.2噸，價(jià)值1.42萬億美金。

其次，全球范圍內(nèi)黃金ETF交易與眾多金融機(jī)構(gòu)的加持，幾乎能夠做到無縫兌換。

可以說是更大范圍的“共識(shí)”，賦予了黃金這類資產(chǎn)避險(xiǎn)屬性。

比特幣雖然也有“體量”“共識(shí)”，但和黃金相比，還太過于稚嫩。

目前比特幣總市值800億美金，只有不到黃金總市值的6%。即便在頂峰期，比特幣總市值也只有3200億美金，不到黃金總市值的零頭。

從交易便利性來看，目前美國(guó)SEC對(duì)比特幣ETF遲遲未決，而各大交易所的業(yè)務(wù)均處于灰色地帶，各國(guó)法律還未對(duì)比特幣的合法性做出明確裁定。

這些都削弱了比特幣避險(xiǎn)貨幣的實(shí)力。

除了比特幣自身問題外，歷史上比特幣幾次作為“避險(xiǎn)”工具，還是在某個(gè)地區(qū)，并沒有做到全球范圍的避險(xiǎn)，而且，這些“避險(xiǎn)”背后，隱隱帶著對(duì)抗中心的意味。

隨著BCH分叉以來的幾次暴跌，每一次探底都是散戶、機(jī)構(gòu)的絕命大逃殺。避之不及，又何談避險(xiǎn)？

因此，現(xiàn)在談“避險(xiǎn)屬性”，實(shí)在太早。

5

巨頭還在入場(chǎng)？

而幣價(jià)大跌的影響，已經(jīng)不僅在行業(yè)內(nèi)發(fā)酵，與區(qū)塊鏈相關(guān)的領(lǐng)域，這次暴跌影響也開始肆虐。

首先受到?jīng)_擊的，是美國(guó)芯片市場(chǎng)。

上周五，美國(guó)芯片公司英偉達(dá)股票一天蒸發(fā)230億美元，暴跌18.76%，創(chuàng)下自己10年來最大單日跌幅。

就在去年，以英偉達(dá)為首的美國(guó)幾大主要的芯片制造商股價(jià)，還因?yàn)楸忍貛磐诘V而大漲，但隨著加密貨幣市場(chǎng)遇冷，芯片股價(jià)也一片狼藉。

英偉達(dá)并不是個(gè)案，和加密貨幣相關(guān)的企業(yè)，股價(jià)均受到波及。

SBI Holdings是日本銀行巨頭，旗下運(yùn)營(yíng)著幾個(gè)大型區(qū)塊鏈項(xiàng)目，在此次幣市大跌的同時(shí)，SBI Holdings的股價(jià)也跌了7%。市值從62.2億美金縮水至57.9億美金。

Fundstrat Global Advisors分析師直言，比特幣跌破6000美元，將會(huì)嚴(yán)重破壞圍繞比特幣的一些商業(yè)生態(tài)，比如比特幣礦工、交易所以部分與區(qū)塊鏈技術(shù)相關(guān)的科技公司。

“而要想修復(fù)比特幣這次價(jià)格暴跌所給加密科技公司帶來的損失，可能需要數(shù)周甚至數(shù)月時(shí)間。”

暴跌之后，關(guān)于比特幣衍生的金融產(chǎn)品命運(yùn)，也變得撲朔迷離起來。

就在算力大戰(zhàn)激戰(zhàn)正酣時(shí)，瑞士已經(jīng)批準(zhǔn)了加密貨幣ETF——一種范圍更廣的交易所金融交易產(chǎn)品。

而美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）雖然已經(jīng)拒絕了十幾次比特幣ETF申請(qǐng)，并將“是否批準(zhǔn)比特幣ETF”的決定日期推遲至2018年12月29日。

按照規(guī)定，SEC有權(quán)延遲三次，SEC已經(jīng)延期兩次(至12月29日)，若再次決定延期，最終期限是2019年2月27日，屆時(shí)不得再延期，SEC必須對(duì)是否通過該ETF作出決定。

而原本市面上對(duì)于比特幣ETF樂觀的預(yù)測(cè)，可能也會(huì)因這次暴跌而改變。

此前，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)有大量資金投入比特幣領(lǐng)域。加密貨幣市場(chǎng)研究員Alex Krüger稱，僅華爾街就已經(jīng)為加密空間注入了價(jià)值59億美元的資金。

但這些金融大鱷們，不僅推高了比特幣和其他加密貨幣價(jià)格，也會(huì)用更多“金融產(chǎn)品”，讓整個(gè)比特幣市場(chǎng)變得詭譎莫辨。

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這場(chǎng)由BCH分叉帶來的暴跌，不僅動(dòng)搖了比特幣的“共識(shí)”，也波及到了和區(qū)塊鏈、加密貨幣相關(guān)的圈外領(lǐng)域。

加密貨幣分析師Willy Woo曾預(yù)測(cè)，比特幣有望在2019年第二季度見底。

距離2019年第二季度還有四個(gè)月，那時(shí)，你是否還能堅(jiān)持對(duì)比特幣的“信仰”？