對于一個企業而言，利潤重要還是現金流更重要一直是個爭論不斷的話題。中睿百科的觀點是對于中小企業而言，現金流比利潤更重要。

巨人集團，德隆集團、三九集團的失敗，08年金融危機一大波企業倒閉，這些企業倒閉大多有一個共同的原因資金鏈斷裂，賬上并不是沒有資產，也不是資不抵債，而是現金流出現問題。今年疫情更是如此，多少家小企業關門的，不是庫里沒存貨，也不是利潤低，而是銀行貸款還不上，要趕緊變賣歸還貸款。

現金流是“真金白銀”，利潤有時是“紙上富貴”

我們知道企業的利潤是由收入減除相關成本費用后得到的。但是收入對應的并不都是銀行存款，更多的時候是應收賬款；應收賬款也并不完全能夠收回，中間會產生壞賬損失；即使能夠完全收回，應收賬款也占用了資金的時間價值。

簡單舉個例子：某企業賒銷一批成本700萬，售價為1000萬存貨，稅前利潤為300萬。因為沒有資金回流，企業通過銀行借款來再購進原材料生產產品對外銷售，假如企業借款1000萬，利率8%，1年就會產生80萬的利息；假如企業利用1000萬的借款生產產品對外賒銷取得收入1500萬，稅前利潤為500萬，一年下來企業利潤720萬，可是都是賒銷，現金流為負；應收賬款如果還收不回來，第二年銀行利息還是需要繼續還，公司沒有現金，繼續發展就要繼續貸款或則股東投入，如果沒有正的現金流，銀行利息都還不上。

再說成本費用，比如固定資產折舊計入相關費用，企業選擇直線法計提還是雙倍余額遞減法或則年數總和法對利潤的影響是很大的。這就給了企業一定的操作空間進行粉飾報表。比如某固定資產原值1000萬，預計使用壽命為10年，凈產值為0，采用雙倍余額遞減法每年計提折舊額為200萬，直線法計提金額為100萬，通過不同的計提方法就可以做到扭虧為盈。

而現金流是實實在在流出流入企業的資金，是維持企業運轉償還貸款的保障。

現金流會影響企業能否借到錢

相比較潤潤表而言，債權人更關心的是企業的現金流，企業有沒有足夠的現金償還本息。

債權人更關心的指標是主營業務收入收現比（銷售商品、提供勞務收到的現金/主營業務收入）、主營業務成本付現比（購買貨物、接受勞務支付的現金/主營業務成本），盈利現金比率（營業現金流量/（凈利潤 折舊 攤銷））。

其實凈現金流量為正，并不表示企業盈利，因為現金流量表是以收付實現制編制的；利潤表是以權責發生制編制的。

債權人最關心的就是企業的償債能力，能否如期歸還本息。實務中，債權人比較喜歡的狀態是企業的經營活動現金流量為正（表示企業經營狀況良好），投資活動現金流量為正（一般表示企業投資有獲取投資收益） ，籌資活動薪金流量為負（表示歸還銀行貸款本息或支付股東分紅）。

現金流斷裂會造成企業直接倒閉，而利潤的反應更滯后

資產不能變現，經營活動產生不了正的現金流，投資活動現金流為負，籌集不到資金，企業直接就無法經營下去。因為企業存活一天就要消耗人工，房租，管理等成本費用，只出不進，無法運營。而利潤短暫地為負，只要有現金流維持，企業可以繼續生產銷售。但是如果利潤長期得不到改善，將導致企業慢慢死亡。

比如某飯店疫情期間客流量減少，除去房租，人工等成本費用之后利潤為-100萬，但是投資者看好市場，追加投資300萬，對飯店進行了重新裝修，對員工進行嚴格的安全健康培訓，推出特色菜，加強推廣營銷，獲得了客戶的一致好評，疫情慢慢過去，客流量逐漸回流，飯店業績越來越好，利潤提升的同時，股東投資回報也在不斷提高。

相反，如果飯店連年虧損，投資者自然不愿意再繼續投資，銀行等債權人也不會再對其放貸，飯店只能倒閉。

所以對于中小企業而言，現金流就是企業的血液，是保持企業持續經營的資本，要比利潤更重要。摘自: www.ws46.com